花旗银行：人民币兑美元6—12个月或升至6.1

每经实习记者 张威 发自北京

4月14日，2013 年第一季度花旗财富论坛在大连万达希尔顿酒店举办，本次论坛就最新全球经济、房地产股票市场、亚洲债券市场的机会、现今复杂的经济环境中如何选择投资策略以及财富的保值和增值等问题进行交流和探讨。

二季度CPI增长在3%以下

花旗银行（中国）有限公司零售银行研究与投资分析主管邱思甥指出，尽管欧债危机仍不时扰动市场,但全球经济复苏步伐较去年略微加快。欧洲央行会继续通过降息来刺激经济增长，美联储的量化宽松措施也将持续进行, 英国央行也因为经济的持续疲弱, 会继续扩大量化宽松措施。

此外, 新兴市场仍然普遍处于降息通道之中, 可见全球市场的流动性仍然充沛。花旗预计今明两年全球GDP分别可达到2.7%和3.1%, 而2015年则有望攀升至3.6%。

花旗银行指出，中国今年年初以来的数据支持我们对于经济弱复苏的判断,所以花旗预测中国今年经济增长7.8%的预估不变。官方PMI指数过去六个月维持于50-51之间, 显示制造业活动扩张缓慢。

花旗银行认为，温和的复苏有助于抑制商品价格,生产者物价指数(PPI)的通缩进一步降低了通胀压力, 产能过剩和国内疲弱的经济复苏,应有助于控制二季度CPI同比增长于3%之下,从而降低对于立即性紧缩政策的预期，但是, 花旗预估居民消费价格指数(CPI)通胀或自二季度起呈现上升趋势。四季度CPI同比增长或达到3.5%。因此, 央行的宽松货币政策或将逐渐回归中性，四季度甚至有加息一次至3.25%的机会。

人民币6-12月或升至6.10

人民币方面，即期汇率创下历史新高，花旗认为,放手让人民币汇率小幅升值,可以抵消部分通胀压力，可视为之后整体政策收紧中的工具之一。

花旗银行指出，人民币升值的方向不会变，但升值的步伐放缓，预估短期(0-3个月)人民币将升值至6.19,而中期(6-12个月)或将升至6.10。

股市方面，随着翻新中的“城中村”,以及十二五计划推出更多的项目,基础设施投资可能比预期更为强劲。新型城镇化在政策的支持下, 将带动相关板块成长, 部分行业或酝酿成为新的增长动力。今年中国股市仍有高点可以期待,近期的修正提供了较佳的进场点。

虽然中国政府出台"新国五条”以调控房地产市场，一度造成地产股债价格滑落，但调控风波逐渐平息之后，投资人认清中国房地产的长线发展商机，纷纷重回市场寻找相关优质目标，地产债券价格也回到原先的上升趋势。3月12日，中国一线地产开发商佳兆业集团发行五年期债券，票面利息8.875%，计划融资5亿5千万元；但由于认购行情非常踊跃，申购总额高达100亿元，超额认购接近18倍，足见投资者对于中国地产前景并未失去信心。

花旗银行预期日本市场会有进一步上升空间，因日本目前的经济境况颇为稳定，并显示将有进一步改善。在房地产市场已开始见到租金轻微回升的讯号，同时东京的优质办公室物业的空置率亦正在下降。