今日微评

孙立坚（复旦大学经济学院副院长）

3月份新增贷款和M2都放出天量，意味着新一轮投资又要靠新增货币来支撑了，这是M2/GDP上升的根源之一。当然，楼市调控、影子银行监管、外汇占款等因素，也加快了资金回流银行的速度。接下来需要有效引导资金进入实体经济，尤其要缓解中小企业的融资难题。

胡一帆 （海通国际首席经济学家及

研究部主管）

市场对信贷快速增长的担忧，将对央行出台更加积极的货币政策造成压力。我们预计今年上半年的货币政策将保持宽松，但下半年CPI上升可能会促使政策方向发生转变，预计2013年全年的贷款额度将超过8万亿元，M2同比将增长15%。

连平（交通银行首席经济学家）

我国3月份进口超预期反弹表明国内总需求扩张加快，预计二季度经济增长将明显回升，未来与直接投资相关的外资及热钱可能加快流入，进口可能阶段性快于出口增长，从而形成顺差收窄、外资流入加快的格局。