福成五丰时隔两年再启资产重组

每经实习记者 王一鸣

自1月16日起停牌的福成五丰（600965，前收盘价6.46元）今日公布资产重组预案。《每日经济新闻》记者注意到，这是福成五丰时隔近两年后第二次推出重组方案。

福成五丰拟以5.99元/股的价格分别向福生投资、滕再生、和辉创投、燕高投资、蒙润投资发行股份购买上述对象持有的福成餐饮100%股权；向自然人李福成、李高生发行股份购买上述二人持有的福成食品100%股权，预计将发行1.34亿股。交易前，李福成和李高生父子二人通过福成投资间接控制福成五丰27.66%股权，为公司实际控制人；本次交易后，李氏父子二人合计控制39.85%股权，仍为福成五丰实际控制人。记者注意到，福成五丰曾于2011年4月计划收购上述福成餐饮100%股权，当时被重组方的期望估值在5.5亿至6亿之间，与重组方在估值问题上存在较大分歧，重组方案于2011年6月终止。此次方案显示，收购标的资产的预估值合计为8.03亿元，其中福成餐饮100%股权预估值为6.48亿元，较账面价值增值率为318.06%，相比两年之前的估值，上市公司层面进行了一定的让步。公司在预案中表示，增值原因主要在于未来3~5年规划，福成餐饮将继续扩充直营店数量，预期净利润和现金流均将保持持续增长，从而大幅增加企业股东权益的价值。福成食品100%股权预估值为1.55亿元，增值率3.33%。

从经营情况来看，福成五丰近年来盈利情况波动较大，2010年~2012年净利润分别为-3340万元、1472万元及1889万元。此次收购的福成餐饮主营“特色肥牛火锅”，同时兼营烤肉、自助等餐饮业务，盈利能力相对稳定，其2010~2012年净利润分别为2415.98万元、3995.92万元及3998.55万元，2012年净利润为上市公司的2.11倍。2012年4月才成立的福成食品，除了将生产设备租赁给上市公司收取租赁费用外，未开展其他经营业务，2012年净利润则为-22.33万元。