郑眼看盘：市场情绪陡然恶化 可趁跌低吸

每经记者 郑步春

周二沪综指早盘一度上涨0.8%左右，但好景不长，全天股指在多数时间维持震荡盘跌态势，其中创业板出现暴跌。截至收盘，沪综指跌0.30%报2227.74点，深综指跌1.31%报921.42点，创业板综指大跌3.16%报809.93点。

安信证券头牌分析师程定华的观点被人无意“泄露”，这可能会对市场产生些压力。程定华称A股二季度乐观情况下跌到2100点，悲观情况下可能跌到2000点。由于他在上一轮行情中判断低点极准，故其观点对股市影响就有可能被放大。目前临近小长假，期指多头面临保证金方面压力，应该很难应对在关键时点出现的利空。从昨盘后舆论看，似乎看涨者少了些，看空者大增，这或许意味着股指再跌一些后更有机会出现意外反弹。

昨早盘带动股指上涨的品种是水泥、地产等个股，显然是对“国五条”细则偏软作出的反应，但这样的走势未必会被市场认可，因既然民众普遍认为地产调控政策太软，那么多半还会有后续政策跟进。

周二央行进行了正回购，额度为300亿元，初步框算本周净回笼资金250亿元。本周面临清明小长假，市场资金需求量理应上升，在这种情况下央行仍维持回笼资金态度，进一步暗示货币政策正趋于保守。

央行之所以如此保守，笔者认为可能缘于以下三个原因：一为通胀忧虑；二为楼市难控；三为近段时间热钱流入压力加大。

人民币近期显著升值，迭创历史新高，周二竟一度升破6.20元兑1美元大关。人民币升值加快，这可能和央行不再积极接盘相关。当央行接盘意愿下降时，外汇占款虽然会增长，但增速会缓和些。人民币升值一般对A股利好，但这次可能有些例外，原因之一是外汇占款未必同比例上升，另一原因是目前经济情况及购买力平价等因素似乎不太支撑人民币升值，升值本身显得有些无理。

就海外一年期人民币无本金交割合约（NDF）来说，现在一年期人民币为6.2880左右，即至少在该市场中博弈者的平均预期是未来一年人民币或将贬值约1.3%。笔者认为，市场不会无缘无故交易出这个价格，一定有某种预期。

数周来笔者对中线走势始终不太乐观，但最近几天认为短线杀跌空间较有限，目前该观点未变。

技术面看，本周为调整第七周，下周为第八周，这两周正是调整时间节点。此外，沪综指几乎触及年线，料未来年线若失守后空方极可能暂失目标。基本面看，近期农产品、部分工业品期货杀跌明显，且人民币加速升值，这些因素均会使得未来通胀压力有所缓解，故央行继续猛烈回收流动性的迫切性有所下降。

长假前最后一天通常会缩量横走，多空搏杀或将于下周出现。操作方面，若今日就跌破年线的2217点，可趁恐慌大胆低吸，否则就持股观望。笔者认为机构、专家齐齐倒向看空时，往往会有些短线机会，即使他们观点本身没错。