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    贵州茅台去年日赚3646万 酒价下跌毛利率反升

    证券日报 2013-03-29 11:57

    数据显示,2012年,公司共生产茅台酒及系列产品基酒42824.38吨,同比增长8.33%;实现营业收入264.6亿元,同比增长43.76%。

    3月28日晚间,贵州茅台发布2012年年报。数据显示,2012年,公司共生产茅台酒及系列产品基酒42824.38吨,同比增长8.33%;实现营业收入264.6亿元,同比增长43.76%;营业利润188.3亿元,同比增长52.65%;实现净利润133亿元,同比增长51.86%;归属上市公司股东净利133.08亿元,相当于日赚3646万元,同比增长51.86%;基本每股收益12.82元。

    贵州茅台在年报中还预测,根据公司的发展战略以及今年的行业形势,预计2013年度公司实现营业收入较上年同期增长20%左右。

    自2012年下半年开始,“塑化剂”、“三公瘦身”、“禁酒令”等事件和政策频出,以茅台酒为代表的高端白酒受到了不小的打击,价格一路下跌,53度飞天茅台的价格从最高2000多元/瓶,跌落至1000元/瓶左右,团购价甚至跌破了800元/瓶。

    不过,从茅台年报数据来看,茅台的毛利率并未受到影响。

    数据显示,2012年茅台酒的毛利率为94.17%,比去年还增加了0.63个百分点。而系列酒的毛利率提升更快,毛利率为73.42%,比去年增加了4.86个百分点。

    从财报数据上可以看出,茅台能够在行业欠佳的情况下保持稳定增长,主要原因是营业成本的增速要远远低于营业收入。2012年贵州茅台的营业收入增长41.78%,而营业成本的增长仅为27.89%。这一点,从刚刚召开的糖酒会上也可以看出,今年包括茅台、五粮液和泸州老窖等多家白酒企业都采取了比较低调的营销方式,无论是展位大小还是宣传力度都弱于往年。

    有数据显示,茅台酒现今的社会库存或达到茅台酒一年的供应量,约300万-400万箱,若加上经销商的渠道库存,茅台酒的库存或为其两年的供应量,约2万吨。

    白酒专家铁犁预测,接下来,茅台有可能根据市场规律降低发货量,而经销商上半年库存仍将呈上升趋势,下半年库存会逐步下降。

    另有消息称,茅台已于3月26日与经销商就返利、押金等新政策进行了闭门交流。据悉,茅台酒给经销商的政策较以往要宽松一些。“茅台对经销商一定会有很大的支持,包括增加返利。”铁犁表示,现在高端白酒市场下滑明显,今后,茅台给经销商计划内外的价格区别可能不会存在了,而茅台今年也一定会加大在地级市的投入,并加强对经销商的服务,甚至可能会对经销商的团购和促销活动予以支持。

    也有专家表示,三公消费在2012年对茅台酒厂影响不大,主要是对经销商的影响大,但在2013年,随着经销商库存的加大,茅台的业绩会受到重大影响,在其看来,茅台在2013年业绩会下降50%左右。

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