郑眼看盘：杀跌过度 短线可趁乱低吸

每经记者郑步春 很显然，银行理财产品限额新规引发了昨日银行股乃至整个大盘杀跌。截至周四收盘，沪综指大跌2.82%报2236.30点，深综指大跌2.63%报930.14点。此外，银行分类股指惨跌6%以上。市场如此杀跌仍是大超笔者预期，因理财产品乱哄哄地发展到这个份上，给它们“立些规矩”也是早晚的事，并不十分令人意外。 去年曾将银行理财产品形容成“庞氏骗局”的肖钢在上任证监会主席后迟迟没有动作，也不再说什么“骗局”，改用其他复杂的、专业的、温和的术语，但周四银行股暴跌又让投资者回想起他说过的话。 可能碰巧有些其他利空也压制了股指，有人分析出七大利空：理财产品监管、“国五条”细则陆续落地、平安可转债获批、中信证券业绩不佳、反腐致白酒股杀跌、IPO或重启、“丁蟹效应”。 实际上大盘还有些利空，即央行继本周二正回购后，本周四又进行了300亿元正回购，这使本周实际回笼资金量扩大至570亿元。目前正值月末、季末，资金本就紧张，管理层仍在回收货币，更加反映出政策偏紧的态度。 利好也有些，但市场正处于跌势，可能很少有人关心。昨统计部门公布，今前1~2月份工业企业实现利润同比增17.2%，大大优于去年同期的降5.2%。迄今为止，工业利润已连续四个月回升。 银行股无疑承受了理财产品新规的利空，因业绩可能受影响。在以往，银行理财产品有助于提升业务规模，但潜在坏账损失却未必同步做实，所以理财产品就提升了表面上的业绩。现在管理层对银行理财产品进行整顿，虽然有利于银行业健康发展，但对银行短期美化账面不利。 此外，管理层对理财产品监管的加强也对许多其他行业个股形成利空。相对而言，对地产股利空更大，笔者怀疑也许理财新规部分是冲着楼市来的，因地产公司拿地、捂地、捂盘等行为十分不利于楼市调控。 后市方面，笔者不认为杀跌有连续性，不建议投资者跟风杀跌，甚至胆大的可短线狙击，这包括但不限于以下四个原因： 一是有部分投资者相信，理财产品收紧有助于驱赶部分资金进入股市。不管这种预期能否成真，场内一部分投资者必因这种预期而惜售或抄底，从而就造成股指反复。 二是正值月末，下周相信资金面或有所好转。昨部分交易所国债回购利率盘中上升得极高，正体现出资金的不足，这其实是种“否极”状态，从博弈角度看其实适合反做。 三是IPO并无具体说法，笔者相信IPO推出的机会和股指高低成反比，即股指越高推出概率越大，反之就低一些。四是今日为新加坡新华A50期指交割日，本身极易产生反复，何况已提前大跌过。