郑眼看盘：多空对峙 三因素或打破均衡

每经记者 郑步春

周一A股几乎平收，沪综指收盘微跌0.07%报2326.72点，深综指跌0.09%报959.93点，两市成交萎缩。市场处于观望状态，显然在等待IPO消息落定。

笔者个人以为，IPO何时恢复未必是最重要的，如何恢复和IPO的方式才更重要。如果按老一套做法，即使市场短期内没啥反应，早晚也会体现其杀伤力，因为市场信心将极大地左右愿意入场的资金量。

建行公布的报表不错，该股跳空高开后一步到位，全天几乎走成直线，故盘中对股指影响有限。市场闲极无聊，竟炒作起纺织类个股，理由是彭丽媛出访时身着国货。事实上，随着人民币升值、人工成本不断提升及环保压力不断加大，未来纺织类股所受压力仍然不轻。

最近一年多来，市场热衷于炒作政府主导的各类产业振兴题材，但从无锡尚德破产重整来看，此类题材的炒作价值正在降低。当市场不再热衷于炒作此类题材时，可资利用的炒作题材就会少得多，如此市场或形成新的缺少热点格局。

央行连续五周回笼大约1万亿元资金，本周二央行举动或将和股指运行方向密切相关。如果在原方向上操作，股指一般就缺少上涨动能。反之，仍可能向上拓展，甚至不排除出现较大涨幅的机会。不过笔者个人认为，央行按原方向回笼资金的可能性略大一些，而且原先的回收量并不足够，因房价、物价压力显然存在。

央行的举动应和其对房价、物价趋势判断相关，依靠的未必是公开公布的数据，可能有其自身理解。

就通胀、楼价的长线趋势看，笔者个人认为并不乐观。前几年累积的巨大货币供应压力，可能目前才到真正释放阶段，其杀伤力可能出乎财经官员们的意料。未来随着时间推移，民众对储蓄被低利率侵蚀的感受将越来越明显，势必有更多资金从银行脱媒，这使得物价、房价的控制较以往更难。

未来一两周，各地“国五条”细则如何落地将有更多展现，政策的不同或引发股市相应板块的波动，投资者应认真对待。从长远看，房产税才有可能削弱或消除房产的投资功能。在对股市影响方面，房产税或其他重大楼市调控政策兼具冲击和支撑的双重属性，一方面房产流出资金或部分入驻股市，另一方面整体偏紧的货币政策也会干扰股指上涨。

因笔者猜测政策紧缩是大概率事件，故只能猜测股指没有太大的上行空间，顶多只能指望股指小幅向上拓展。就近期走势来看，股指可能相对稳定，但这种稳定随时会因消息而被打破。在短期内，笔者相信有三方面政策影响最大，或成为打破多空均衡的力量，一为央行是否继续回笼资金，二为“国五条”细则落地，三为IPO恢复相关消息。