北美半导体出货比连续两月升破1 行业复苏可期

每经记者 李映泉

3月22日，国际半导体设备材料产业协会（SEMI）公布的北美地区2月的半导体设备订单出货比为1.1。《每日经济新闻》记者注意到，该数值目前已经连续两个月高于1。行业研究员指出，该数值一旦连续3个月在数值1之上，则预示半导体行业阶段性复苏行情来临。

研究员：连续3月高于1即复苏

半导体设备订单出货比简称半导体BB值，即半导体行业接到的订单总金额与实际出货总金额之间的比值，是衡量半导体行业最重要的前瞻性指标。根据SEMI提供的数据，2012年8月～2013年1月，北美地区半导体BB值分别为0.82、0.78、0.75、0.79、0.92和1.14，自去年10月触底以来回升强劲。而SEMI总裁兼首席执行官DennyMcGuirk表示，这是该数据自2012年5月以来首次超过1。

半导体BB值高于1的意义何在？一位长期跟踪半导体行业的研究员向《每日经济新闻》记者表示，半导体BB值荣枯平衡点为1，在去年国内半导体行业整体不景气的情况下，BB值的反弹透露出转机，行业订单量增加将刺激半导体企业开工率上升。若半导体BB值连续三个月稳定站到1以上，就预示着整个半导体行业出现阶段性复苏。

但记者同时注意到，2月北美半导体BB值1.1较1月的1.14出现了略微下滑，对此上述研究员指出，2月数值依然保持在1以上，轻微的下降并无太大影响，且这一微降可能也受到春节因素影响，中国正是美国半导体行业的重要贸易对象。

他表示，“目前来看，市场都在关注3月数据出炉，3月数据如果也能保持稳定，那么接下来的二季度和三季度问题也就不大了，因为从以往的整体经验来看，一般一季度数值是相对偏低，二、三季度往往会高于一季度。”

华微电子一季度预增60%

值得注意的是，与整体行业指标数据相对应的是，国内也开始有半导体上市公司晒出业绩增长。其中就包括主营半导体器件的华微电子（600360，收盘价4.64元）和主打集成电路、微电子市场的士兰微（600460，收盘价4.69元）。

华微电子在3月21日披露的一季度业绩预告中表示，公司2013年1月～3月净利润将预增60%。原因之一就是报告期内半导体行业的逐渐回暖，而士兰微董事长陈向东则在公司2012年业绩说明会上提前喊出2013年增长25%的预期，他表示公司要继续在成都扩产，这几年公司已走过最困难时刻。

《每日经济新闻》记者注意到，就在消费电子领域，多家上市公司股价也已走出颓势。如LED面板大佬京东方A（000725，收盘价2.47元）与TCL集团 （000100，收盘价2.64元），两家公司自去年低点以来，均累计上涨超过40%。

而国泰君安分析师魏兴耘认为，半导体行业步入复苏窗口，上游企业盈利能力已开始逐步改善，在半导体行业逐渐向好的大背景下，半导体封测行业的运营情况略微优于去年。记者注意到，A股半导体封装测试行业的上市公司有华天科技（002185，收盘价5.15元）、长电科技（600584，收盘价4.87元）和通富微电（002156，收盘价4.23元）。