重组业绩不达标 四川双马花1元回购7860万股

每经记者 李智

当年，四川双马（000935，收盘价6.94元）与行业巨头拉法基中国海外控股公司 （以下简称拉法基控股）的“联姻”，曾被市场各方寄予厚望。然而由于种种原因，拉法基控股注入四川双马资产的盈利却远低于当年的预期。于是，不久前四川双马“新帅”公开致歉，而今天拉法基控股也为 “理想与现实”之间的差额买单。

总股本缩减12.76%/

当近期四川双马2012年年报曝光之后，全年仅850.61万元的净利润立刻引发不少投资者的不满，作为公司业绩下滑的一大因素，都江堰拉法基实现净利润未达预期也受到普遍关注。

2011年，四川双马通过增发收购了拉法基控股持有的都江堰拉法基50%股权，根据当时的盈利预测，2012年都江堰拉法基净利润应为4.97亿元，但实际净利润为1.09亿元，较当初的预测值缩水3.88亿元。根据重组之时签订的 《盈利补偿协议》规定，拉法基控股将就未实现盈利部分进行补偿，于是有了今日披露的这一份公告。

公告显示，根据四川双马拟召开股东大会审议定向回购拉法基控股2012年度应补偿股份事项，涉及的回购方案为：以1元人民币定向回购拉法基控股持有的7860.34万股股份，占公司总股本的12.76%，而该部分股份在回购后即行注销。《每日经济新闻》记者注意到，同样是因为2011年度盈利业绩没有达标，拉法基控股此前已经进行过一次补偿。

一位业内人士指出，在水泥行业的整体不景气的背景下，四川双马陷入业绩低谷早已被各方所了解。而此次拉法基控股通过1元回购股份并注销的方式进行业绩补偿，由于涉及股份较多，会造成注销完成后每股权益上升，对于中小股东来说，应该也是一个好消息。

公布2013年发展战略/

四川双马财务顾问里昂证券在今日披露的公关稿中表示，由于2012年的宏观经济形势、市场环境发生了较大变化，尽管公司董事会、监事会、管理层全年自始自终全力以赴，积极采取一切必要措施努力应对，都江堰拉法基2012年业绩仍未达依据资产评估报告计算的盈利预测目标。而在不久之前，刚刚履职的四川双马董事长布赫对于业绩未达预测一事，也表示重视并对此结果深感遗憾，并向广大投资者诚恳道歉。

不管是拉法基控股的业绩补偿，里昂证券的“诚恳解释”，还是董事长布赫的诚恳致歉，投资者最关心的恐怕还是四川双马未来将采取怎样的行动，来应对新一年的挑战。《每日经济新闻》记者注意到，就在今天公司公布的《2013年发展战略》中，或许可以提供一些答案。

四川双马表示，四川地区仍面临产能过剩带来的供大于求局面。不过预计从2013年起供求失衡关系将有所好转，行业集中度也将继续提升。公司将在在环境保护与维护社会责任的前提下，以客户需求为导向，提高管理水平，成为行业内最具竞争力的企业。值得一提的是，四川双马称在2013年将分别在各个工厂实验并运行包括余热发电，节能减排，替代燃料等项目，来达到降低能耗，节约资源的目的。