多元化经营受挫 云南白药退出房产业

每经记者 鄢银婵 牟璇

昨日 （3月13日），云南白药（000538，收盘价75.22元）公告称，为深入贯彻执行 “新白药 大健康”战略，更加专注主业，拟挂牌转让全资地产子公司云南白药置业有限公司（以下简称白药置业）100%股权，并退出房地产业务。公告显示，白药置业成立以来业绩一直不如人意，5年累计亏损44万元。

近年来，云南白药一直疾驰在多元化经营道路上，产品由药品延伸至日化、地产等领域。除牙膏业务大获成功外，养元青洗发水、采之汲面膜、千草堂沐浴露等产品的销售却不乐观。同时，近年来公司主业面临毛利率下滑、旗舰产品多次登上各地食药监局黑榜等问题，由此引发了“不务正业”的质疑。

白药置业5年累计亏44万/

涉足房地产业务的上市药企退出房地产业务已然形成潮流，在18家上市药企中超半数有意“退房”后，云南白药也加入了这个行列。昨日，云南白药发布公告称，拟对外转让下属全资子公司白药置业全部股权，并退出房地产开发业务。

白药置业是云南白药于2006年4月出资设立的全资子公司，注册资本1000万元，主营业务为房地产开发、城市建设投资以及相关项目开发，全面负责云南白药集团整体搬迁项目以及配套生活区‘颐明圆’项目的建设实施工作。

云南白药称，此项决议在3月1日便经控股股东内部通过，并报云南省国资委请示，在3月11日收到同意转让的复函，拟采取公开挂牌交易方式征集受让方。上述交易完成后，云南白药将不再持有白药置业的股权。

白药置业自成立以来业绩一直不如人意。云南白药年报披露，2007年，白药置业无营业收入、净利润；2008年无营业收入、亏损41万元；2009年亏损455万元；2011年亏损111万元；仅2010年实现563万元盈利，在2007～2011年间累计亏损44万元。

此外，云南白药房地产业务的毛利率也低于行业平均水平。如2011年年报显示，公司房地产业务毛利率为18.1%，但同年国内房地产行业的毛利率普遍在30%以上。

“根据白药置业的财务数据分析，现在退出这个市场无疑是明智之举。”重庆地产界分析人士王波表示，目前房地产行业整体调控基调趋于严厉，未来市场很可能降温，中小型房企的生存空间则会大大压缩，不利于云南白药房地产业务的推进。

多元化引荒废主业质疑/

拓展房地产业务却铩羽而归，这只是云南白药近年来多元化经营窘境的一个缩影。

《每日经济新闻》记者了解到，云南白药自2004年跨越单纯药品事业进入日化领域，推出云南白药牙膏，并依靠“大广告、大终端、大品牌、高价位”的操作模式取得巨大成功。但白药牙膏的成功并不是那么容易复制，公司旗下的养元青洗发水、采之汲面膜、千草堂沐浴露处境尴尬。

京东商城以及天猫商城上的云南白药旗舰店近一个月的销售数据显示，养元青洗发水、云南白药洗面奶、云南白药采之汲面膜等产品月销售量少有突破千件。

同时，云南白药历年年报数据还显示，在营业收入和净利润逐年递增的情况下，白药中央产品、白药特色产品等“明星产品”的毛利率以及占总收入比重却在逐年下滑：2005年，公司药品销售收入占全部营收比例为99.10%，2012年上半年，这一比重则降至24.83%。一时间，云南白药荒废主业的质疑声四起。

此外，云南白药主打产品还频频爆出质量问题。据不完全统计，2007～2012年，云南白药至少10次因药品质量、夸大广告疗效而登上各地食药监局黑榜。

主业问题不断，已引起云南白药重视。去年12月，公司便首次就药品登上地方食药监局黑榜发布公告澄清，并明确表示此次剥离地产业务的目的就在于更好的专注主业。

雪球医药股分析师方永圣认为，公司专注主业是一件好事。也有分析人士认为，云南白药更需要警惕主业品牌频受损之后可能存在的市场冲击。国内某企业公关总监也认为，企业长期被 “丑闻”笼罩，即便以前拥有再好的口碑，如果不采取较好的危机公关措施，最终都会失去市场。

为了解转让白药置业的具体信息，记者昨日多次致电云南白药董秘办，电话一直无人接听。