周小川回应外汇占款变化 不改货币政策稳健

每经记者 万敏 发自北京

3月6日，正在参加全国“两会”的中国人民银行行长周小川对媒体表示，导致外汇占款出现变动的原因非常多，外汇市场每天的波动都很大。因而需要将外汇占款变化对货币政策的影响的观察期放长一些，不能仅凭一个月的数据就做出什么结论。

前一天央行公布的数据显示，1月新增外汇占款达6836.59亿元，比去年全年外汇占款增量多出近四成，而且创下了外汇占款增长史上的单月增幅新高。

单月增长有原因

央行最新数据显示，截至1月末，我国外汇占款达265370亿元人民币。其中，1月新增外汇占款6836.59亿元，而去年1月份的新增外汇占款仅为1409亿元。

“并不认为国际资本流入中国。”招商银行金融市场部高级分析师刘东亮认为，目前中国各种经济运行情况并未显示出对国际资本的吸引力，他认为1月外汇占款的突增更多是由于企业结汇行为。

事实上，据此前外汇管理局公布的数据， 今年1月商业银行代客结售汇顺差大幅飙升至926亿美元，创出了十年新高。光大证券研报认为，这背后最重要的推动因素应该是央行态度的转变。央行结束了去年4季度那种既控制价格，又不做市的调控方式，重新向市场注入了人民币流动性，令市场中积压许久的结汇需求得到了释放，推高了1月的数据。

在2012年以前，外汇占款的不断增长曾倒逼央行不断提升存款准备金率回收流动性，因此外汇占款数据的变化直接牵动着对货币政策的预期，不过周小川6日强调，“需要将外汇占款变化对货币政策的影响的观察期放长一些，不能仅凭一个月的数据就做出什么结论。”
　　 “ 进入今年2月以来，美元已明显升值。市场中的人民币升值压力应该已经得到了部分释放。只要央行的调控态度保持不变，未来几个月的外汇占款发放应该会从1月的高位回落，但仍然会高于去年10月和11月的水平。”光大证券预计。

货币政策要“配套”

6日，周小川还在回应媒体时表示，今年的货币政策仍将保持稳健，与政府工作报告所提出的经济增长和物价水平稳定相配套。

今年政府工作报告指出，今年继续实施稳健的货币政策，保持货币信贷合理增长，适当扩大社会融资规模。其中，广义货币M2预期增长目标拟定为13%左右，与去年14%的增长目标相比略低。

对于M2目标调低是否意味着货币收紧，周小川表示，相对于金融危机高峰时期，显然是收紧了，但从与今年的经济和物价调控目标配套的角度来说，稳健的货币政策还是适当的。

结合今年CPI调控目标3.5%，GDP增长目标7.5%的数据来看，货币政策仍有很大调整空间，对央行来说，维持足够的实体经济增长需要的资金和预防通胀同等重要，政策将更多体现平衡性。

巴克莱资本认为，中国人民银行最近几周开始从市场回收流动性，并引导3月以来的银行间拆借利率从2月的3.4%升至4%左右。“货币立场已经回归中性。”由于目前市场上资本流动活跃，预计中国人民银行将继续频繁使用回购和逆回购工具来调节流动性，控制信贷增长。