傅成玉海外再出手 中石化64亿购美油气资产

每经记者 喻春来 发自北京

中国石油化工集团 （以下简称中石化）再度进军美国油气资产。

昨日（2月26日），中石化对外宣布，其全资子公司----国际石油勘探开发公司将出资10.2亿美元 （约合人民币64.1亿元），收购切萨皮克能源公司（Chesapeake）位于美国俄克拉荷马州北部部分密西西比灰岩油藏油气资产50%的权益。

该交易尚需通过美国外国投资委员会（CFIUS）审查，分析人士认为，获得批准可能性很大。

切萨皮克“贱卖”资产？

2月23日，中石化国际石油勘探开发公司与美国第二大天然气生产商切萨皮克公司签署协议，收购后者位于俄克拉荷马州北部部分密西西比灰岩油藏油气资产50%的权益，总交易对价10.2亿美元。切萨皮克在该资产中持有85万英亩权益，50%权益面积为42.5万英亩，平均收购价格约2400美元/英亩 （1英亩≈4047平方米）。这是迄今为止中国企业收购美国油气资产比例最高的一次交易。

切萨皮克表示，这一地区去年四季度日均产量为3.4万桶石油当量，主要为原油与液化天然气。

双方约定按照各自权益比例承担项目未来的勘探开发支出，并由切萨皮克担任项目作业者，中石化有权在双方划定的联合作业区范围内选择按比例获得新增权益。

中投顾问能源行业研究员周修杰对《每日经济新闻》记者表示，仅从当地油气资源储量来看，总交易对价10.2亿美元相对合理，并不存在太高溢价，中石化和切萨皮克均可以接受。

但有海外分析师认为，中石化拣了个便宜，1英亩美国巴肯页岩的价格通常在1万~1.5万美元之间，而1英亩美国鹰福特页岩的最高报价可达4万美元。与中石化达成这笔交易，能够挽救正处极大债务的压力之下的切萨皮克公司。

周修杰表示，交易还需获得中国政府和美国相关部门的审批核准。一般情况下，美国外国投资委员对外国企业控股本国油气资产审查会非常严格，但一位国内勘探专家表示，中石化这次收购并不是全部资产收购，也不是要控股，获得美方批准可能性很大。

市场预计，切萨皮克与中石化的交易可能将在今年二季度完成。

收购获利前景仍需观察

这次收购是傅成玉对美国油气资产的再次出手。2011年，傅成玉加入中石化后就与切萨皮克的竞争对手德文能源达成高额收购协议，以25亿美元收购了5个油页岩气区块三分之一的权益。

2004年，还在中海油的傅成玉试图以180亿美元收购优尼科，就因政治原因被美方否决。不过，傅成玉很快找到办法避开这些条条框框，采取非控股的收购策略获得成功。

2010年，中海油收购了切萨皮克旗下的伊戈福特页岩矿33%的股份；2011年，中海油又向切萨皮克在科罗拉多州尼奥布拉拉的页岩矿增资，购入33%的股份。

对于此次收购，周修杰认为，中石化海外扩张、进军美国市场的决心非常坚定。此次收购将是中石化在美国油气资源领域的一笔大投资，对于其提升探勘开发技术、获取高额油气收益有重大意义。

但是，密西西比灰岩油藏横跨俄克拉荷马州与堪萨斯州，因开发程度低，风险也更大。中石化承认，这类油藏单井产量变化比较大，不过，目前采用水平井多级压裂技术可以极大改善开发效果。

上述国内勘探专家称：“密西西比灰岩油藏既能开采出部分原油，也能开采出部分天然气，现在很难预测其开采前景。”

周修杰对《每日经济新闻》记者分析，在与美国第二大天然气资源开发商的合作过程中，中石化还应当重点注意多项问题，法律差异、管理差异、人才协调、投入收益分配等多方面的细节问题还有待解决，收购获利前景仍需观察。