三特索道推4.2亿定增 “涉房”旅游企业融资再闯关

每经实习记者 皇甫嘉

今日，停牌多日的三特索道（002159，收盘价17.77元）终于推出了定增预案。公司拟以13.99元的价格向当代科技、恒健通等认购对象发行共计3000万股，募集资金4.2亿元投资于三个旅游项目、偿还银行贷款及补充流动资金。

值得注意的是，此定增如能顺利通过股东大会和证监会的批准，将解决多年以来因资金不足限制公司发展规模的问题，但《每日经济新闻》记者注意到，种种政策法规均对“涉房”旅游企业的再融资进行严格限制，因此三特索道此次定增能否顺利通过尚存疑问。

三特索道推4.2亿定增

三特索道定增预案显示，公司拟向当代科技、恒健通及公司董事或高管刘丹军、张泉、邓勇、刘冬燕、万跃龙、董建新、吕平合计9名认购对象，以13.99元的价格发行共计3000万股，共计募集资金4.2亿元。其中，当代科技、恒健通各认购1000万股，刘丹军认购520万股，剩余6人共计认购480万股。

公司表示，此次募集资金将全部用于“保康九路寨生态旅游区项目”、“崇阳浪口温泉度假区景区项目”、“南漳三特古兵寨文化旅游区项目”、“偿还银行贷款”及“补充流动资金”。

值得注意的是，其中“崇阳浪口温泉度假区景区项目”投入最多，其总投资1.85亿元，拟使用募集资金1.77亿元，建设期为2年，2013年9月开始陆续建成开业，2015年完成全部建设。项目平均年收入4709万元，平均年净利润1716万元，项目回收期10.8年，含建设期两年。

此前三特索道的大股东持股一直较为分散，目前控股股东东湖开发区持有公司股票1756万股，在完成此次增发后，其持股比例将进一步降低为11.71%。

“涉房”旅游企业融资受限

值得注意的是，此定增如能顺利通过股东大会和证监会的批准，将解决多年以来因资金不足限制公司发展规模的问题，但目前看来似乎存在一定的障碍。

公开资料显示，三特索道IPO募集资金在2010年便已使用完毕，2011年公司曾计划投入2.3亿元开发11个项目，但实际投资金额仅为1.25亿元，资金压力导致多个项目建设放缓甚至停滞。根据2012年项目建设规划，公司需至少投入2.5亿才能满足各项目建设需求，而公司2011年经营活动现金流量净额仅为1.27亿元，资金供给与需求间一直存在较大缺口。

《每日经济新闻》记者查阅资料发现，2009年，公司曾向证监会提交增发议案，后因房地产调控政策出台，中途曾二度修改，最终还是因涉房企业再融资受阻导致此轮融资计划无功而返 （公司经营范围中包含旅游地产项目），2011年5月16日，三特索道发布公告宣布撤回非公开发行股票申请文件。无奈之下，公司只能选择通过债权融资。

财报显示，2011年三特索道的长期借款2.02亿元，短期借款1.6亿元，合计3.62亿元，对应财务费用3665.7万元，占当期营业收入的9.76%。

更值得一提的是，在2012年初，七部委曾发布了《关于金融支持旅游业加快发展的若干意见》，其中表示要区别对待、有扶有控，加强和改进对旅游业的信贷管理和服务，并规定“对于可能借旅游项目名义变相进行房地产开发的，应从严审查”，也就意味着“涉房”的旅游企业不能从中受益，监管力度进一步加强。