长安汽车欲牵手零配件商佛吉亚 资金链受考验

每经记者 鄢银婵 发自重庆

近日，有媒体报道称由于法国标致雪铁龙集团 （以下简称PSA）2012年巨额亏损，为兑现“2014年恢复现金流平衡”的承诺，将拿出旗下零部件子公司佛吉亚与长安汽车集团建立合资公司，并表示该消息已得到长安集团内部人士证实。

不过，目前长安汽车资金并不宽裕，截至2012年9月30日，其账面净现金不足5亿元，再加上哈飞、昌河等整车资产仍需集团输血，公司面临多重资金压力。市场人士分析认为，牵手佛吉亚，无疑会令其资金链更受考验。《每日经济新闻》记者昨日欲就此事向长安汽车集团核实，截至发稿，电话一直未能接通。

或如愿牵手佛吉亚/

一位接近长安汽车集团的人士表示，早在2010年10月长安汽车便发布了高端品牌发展战略，但直到2012年4月的北京车展，长安才推出首款中高级轿车睿骋，原因除了2011年中国车市的不景气外，长安自身在研发方面也面临一定挑战。

“以前长安在零部件领域的配套主要供给微车，现在转而发力中高端轿车业务，对零部件配套的要求也越来越高。”该人士表示，目前长安集团在零部件领域迫切需要高规格的世界级血液。

同长安集团素有来往的PSA2012年度出现巨额亏损，达50.1亿欧元，为兑现“2014年恢复现金流平衡”的承诺，PSA需进一步割肉瘦身，旗下的汽车零部件子公司佛吉亚被认为最具被收购的潜质。

在1月21日的长安汽车集团2013年工作会议上，其集团董事长徐留平在部署2013年的工作重点时也特别提出，要“加快与佛吉亚等一批世界级企业建立新的零部件合资公司”。上述人士认为，该公司2012年度取得的亮眼业绩也让其在海外收购事项上有了一定资本。1月30日，长安汽车发布2012年业绩预告，称2012年度归属上市公司股东净利润14亿元至16亿元，比上年同期的9.67亿元增长了44.64%～65.30%。

此前也有媒体报道称，有知情人士证实今年长安汽车集团与佛吉亚合资计划可能落地。

整体上市恐将生变/

《每日经济新闻》记者查询长安汽车近期财务数据发现，其资金面不算漂亮。2012年1月～9月，公司实现现金及现金等价物净增加额为-14亿元，同比减少了186.39%，而截至2012年9月30日，账面净现金还不足5亿元。

该三季报还显示，截至报告期末，公司总资产为399亿元，比年初增长9.32%；总负债252亿元，比年初增加了15.18%，资产负债率为63.11%，比年初增长3.21%。

除了上市公司资金链压力凸显，其母公司长安汽车集团在资金方面也并不宽松。据上述三季报显示，截至2012年9月30日，长安汽车集团的负债率也高达54.87%。

值得注意的是，由于长安集团旗下的哈飞和昌河两个微车资产在重组前存在20.5亿元的亏损。“哈飞、昌河目前还需要集团输血，目前集团已累计向其提供了20亿元直接贷款和44元贷款担保，长安集团仍面临着较大资金压力。”华创证券分析师高建红表示。

此外，近两年长安汽车还陆续投入了近70亿元建设鱼嘴发动机项目、汽车试验场项目以及北京乘用车项目，如果收编佛吉亚，这对公司的资金也会进一步形成压力。

令市场人士更为关注的是，如果长安汽车集团成功收编佛吉亚，一直备受关注的长安集团旗下资产整体上市的相关规划也可能有所变动。

记者了解到，近年来长安汽车一直在资本市场进行运作，筹备集团整体上市。“根据此前的规划，长安汽车集团旗下包括合资公司资产在内的整车业务将统一置于现有的长安汽车平台，所有零部件业务则会置于东安动力，这一规划也与其在资本市场的种种动作相吻合。”高建红说。

不过这一整体上市规划却一拖再拖。由于长安集团在整合昌河、哈飞等整车资产道路上再三受挫，令市场怀疑其该规划可能生变。

“长安与昌河、哈飞在接受整车生产资产等事情上迟迟无法达成共同意见，再加上昌河、哈飞一直未能扭亏为盈，资产的质量有所下滑，而长安汽车目前的业绩则在向更优的方向走，同时作为全球第六大汽车零部件供应商佛吉亚又是一份优质资产，未来长安集团在分配资产上市上究竟是强强联合，还是按照此前规划，都值得关注。”上述人士说。