广发证券545亿市值明日解禁 “广发三宝”动向成焦点

每经记者 陈贤丽

今日，广发证券（000776，收盘价15.75元）发布股改限售股份上市流通公告，称明日（21日）将有近35亿股上市流通。按19日收盘价计，这部分筹码市值高达545.61亿元，而广发证券自去年11月30日以来最大涨幅达61.6%，作为其大股东的“广发三宝”是否会就此急流勇退呢？

545亿市值将解禁

2月20日，广发证券发布公告称，本次限售股份实际可上市流通数量为34.64亿股，占公司总股本的58.52%，可上市流通日期：2013年2月21日。

公开信息显示，公司前四大股东“广发三宝”及香江集团，本次共计将解禁34.64亿股，按19日收盘价15.75元计，解禁市值高达545.61亿元。

其中，“广发三宝”共计持有广发证券31.8亿股，对应501.1亿元市值。辽宁成大（600739，收盘价16.12元）持有12.5亿股，占公司总股本21.12%，为第一大股东；吉林敖东(000623，收盘价21.10元)持有12.45亿股，占总股本的21.03%，为第二大股东；中山公用 （000685，收盘价13.07元）持有6.87亿股，占其总股本11.6%。

持有大量广发证券股份，为“广发三宝”带来了巨额的投资收益。按2011年报数据计，广发证券为“广发三宝”贡献的投资收益，均超过“广发三宝”各自利润总额的一半：其中，贡献给吉林敖东的投资收益即高达18.3亿元，占当期利润总额的92%。此次因广发证券巨额限售股解禁，早已有众多机构认为 “广发三宝”的“价值”将会被重估。

从二级市场来看，“广发三宝”近期均已被爆炒。中山公用股价从7.86元一度被爆炒至14.48元/股，翻了将近一番；吉林敖东的股价从12月4日开始飙升，从12.11元升至新高23.88元/股，接近一倍；辽宁成大也从12.45元被炒至17.50元/股，最大涨幅也有40%。

“广发三宝”会否减持？

当然，“广发三宝”是否会对巨额筹码获利了结，成了众多投资者关心的问题。巨额减持会对广发证券造成什么影响？

三者持有的广发证券市值巨大，有的甚至已超过了自身市值，获利了结的冲动不小。如中山公用，持有广发证券的市值达108亿元，相当于其2011年净利润10.94亿元的10倍；而吉林敖东持有广发证券市值为196.1亿元，自身总市值188.7亿元。

“广发证券如今的估值水平，确实可能成为广发三宝减持的触发点。”北京某上市券商分析师告诉《每日经济新闻》记者，“但广发三宝不大可能大幅度减持广发证券，因为从长远来看，众多利好政策向券商行业倾斜。中国证券业协会就将在今年5月召开‘证券行业创新发展论坛’，券商板块仍具想象空间。而广发证券作为国内综合排名前茅的大券商，无疑具有发展潜力，况且近年来已给‘广发三宝’带来不少的固定利润。”

吉林敖东在1月9日已明确公告：广发证券对其投资收益的影响约为4.6亿元，此项可增厚业绩0.51元/股。由于“广发三宝”均采用权益法作为长期股权投资核算，按此估算，辽宁成大、中山公用当期将分别获得投资收益4.62亿元、2.54亿元，可分别增厚业绩0.33元/股、0.32元/股。