时尚品牌MK市值超BURBERRY 进军中国市场布局谨慎

每经记者 蒋佩芳 发自上海

时尚品牌MichaelKors（MK，迈克高仕）（NYSE:KORS）将于2013年2月12日盘前公布2013财年三季度财报。然而，该公司于此前在发布第二财季报告时则称，虽然其营收仍将强劲增长，但预计截至2012年12月底的第三财季盈利将低于市场预期。

MK是过去数年来首个在美国上市的设计师品牌，其目前的市值（约111亿美元）已经超过了百年英国老牌博柏利（Burberry，市值约95亿美元）。

引人瞩目的是，该品牌的幕后“英雄”是香港永新集团总裁曹其峰。《每日经济新闻》记者了解到，虽然该品牌进军中国市场初期布局仍显谨慎，但市场仍然看好其在中国的发展潜力。

中投顾问金融行业研究员霍肖桦表示，MK自上市以来股价节节攀高，市值也不断上涨，这一方面与MK的定位有关。其定位于高端服饰配件，价格相对低廉，但毛利率高；另一方面，MK品牌相对成熟，具有广大的市场受众和需求，为公司业绩提供长久的需求支撑。

幕后推手来自香港/

MichaelKors于1981年建立，通过 “MichaelKorsCollection”“KorsMichaelKors”“MichaelMichaelKo－rs”三个产品系列开发高级男女时装、手袋、鞋类、香水，以及其他配饰产品。

据此前i美股分析师陶然的分析，MK配饰系列的开发，无疑是聪明的做法。来自AltagammaStudies的数据显示，2005年到2010年间，配饰成为增长最快的奢侈品，年复合增长率9%，2010年全球配饰的销售额为575亿美元，占整个奢侈品行业25%的份额。配件同样也是2007年~2009年经济下行期间唯一销售增长的奢侈品品类。

2011年12月15日，MK在纽交所上市，以高于发行价25%的25美元开盘，市场认购热烈，IPO发行的4720万股股票均来自大股东献售。创建32年来，MK目前市值达108.25亿美元。

霍肖桦认为，MK自上市以来，股价一路飙升，这其中关键在于MK维持了较好的业绩水平以及投资者良好的预期。

该品牌的幕后推手——香港永新集团总裁曹其峰和劳伦斯·斯特罗尔（LawrenceStroll）也一度成为业界关注的焦点。2003年，曹其峰和劳伦斯·斯特罗尔通过他们在香港地区的私募股权公司SportswearHoldingsLtd收购了MK85%的股份，也正是在其接管的几年间，MK实现了飞速发展。

致观有限公司奢侈品行业首席分析师AliciaYu在接受《每日经济新闻》记者采访时称，SportswearHold－ingsLtd1989年收购了当时处于困境的美国品牌TommyHilfiger70%股权,将销售额从2500万美元做到了19亿美元。1992年TommyHilfiger成功上市，2002年曹其峰及合伙人卖掉手中的股权套现数亿美元。

在AliciaYu看来，曹其峰和劳伦斯·斯特罗尔借鉴了TommyHilfiger的成功经验，看准市场在核心奢侈品与大众品牌之间的空白点，大力拓展原本定位高级时装的MK在时尚配件方面的潜力，将受众更广泛的皮具类商品定位向以女包起家的Coach靠拢。成功通过MK设计师出任热门真人秀ProjectRunway（《天桥骄子》）,将品牌认知度提升到相当高度。

中国中档市场待培育/

收购MK多数股权以来，曹其峰与其合作伙伴此前已通过数次减持套现约25亿美元。对此，霍肖桦分析称，从两人操作手法看，他们具有较强的品牌运营和管理能力。同时，两人多次减持套现，目的或在于为其他项目的收购做准备。

MK业务也已拓展至中国。霍肖桦称，在大中华地区，MK已经拥有8家门店。由于初涉中国市场，其主要门店将分布在一线发达地区，受成本以及新店培育期的影响，MK要实现大幅盈利仍需长期经营。

AliciaYu分析认为，从销售规模上，MK正处于在欧美市场高速扩张阶段，不过，在中国的发展刚处于起步阶段，步伐相对谨慎，以销售针对中产人群消费能力的轻奢侈女包为主。不断加大平面广告和公关活动投放力度，以提高品牌认知度。

“MK在进入中国市场后谨慎布局在情理之中，就中国市场现阶段来看，低端的主要是ZARA等品牌，高端的则是LV等大牌，而MK这样的设计师品牌主要满足消费者对于个性化的需求，处于中间档次。”奢侈品专家、财富品质研究院院长周婷解释称，中间档次的消费人群在中国市场还没有成长起来，有待培育。

不过，根据霍肖桦说法，MK公司计划在未来的5~10年间，将加快进入中国市场的步伐。

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