郑眼看盘：多头或将护盘 暂不跟风杀跌

每经记者 郑步春

周四A股在银行等金融股拉升带动下于前市向上虚晃一枪，其后单边跳水，直至临收前半小时才渐渐喘定。沪指数盘高2362.94点，午后跌深至2287.30点，最终报收于2302.60点，较前一天跌去0.79%。沪指因金融股强势跌幅有限，其余股指跌幅较大，深综指大跌2.03%，中小板、创业板综指分别大跌2.35%、2.86%。

大盘走势较前期难看，但是否真的走坏至少还得一两根K线验证，目前尚难下定论，原因如下：从小市值个股看，虽然跌幅普遍较大，但调整仍处于正常区间，并无跌停个股出现；从盘后股指期货持仓看，空头虽然较前期积极一些，但所增持空单仍较有限，暗示绝大多数空头对下跌趋势不敢确定；昨沪指成交额明显放大，但放量集中在上午的拉升期，午后跳水时放量有限，暗示市场人气仍较稳，恐慌盘远未杀出。

其余消息面利好，新公布的汇丰中国1月制造业采购经理人指数（PMI）预览值为51.9，高于去年12月终值的51.5，并创两年来新高。经济指标很好，证明经济确实好转。官方PMI指数将于下月初公布，预计同样会向好。目前分析师们多数认为经济向好一方面得益于去年包括铁路在内的大额投资推动，另一方面得益于企业去库存接近尾声。

有人说杀跌和IPO重启传言相关，如果是IPO重启传言引发杀跌，那么杀跌过程中多半会放量，因投资者实在已被以前的IPO弄怕了。

至于其他利空，大多可以漠视，如朝鲜半岛局势，又如解禁的大股东抛售。前者和A股向来“太远”，后者从来不是新闻。

笔者认为大盘调整兼有技术面因素和基本面因素。技术面而言，股指上涨了八周，这种情况下银行股强拉有点不合情理。其实深综指已调了3天，但沪综指才调了1天，说明银行股强拉已部分掩盖了股指走向。

基本面而言，笔者连续两天谈及理财产品问题，认为这是隐忧。从绝大多数个股已调整了3天的情况来看，可能暗中确已有资金对此因素作出反应。就理财市场来说，如果严控，经济热度会阶段性下降，许多个股近期业绩将变得暗淡；如果适度管理但整体上仍希望其良性发展，理财市场仍将壮大，后续资金可能大量涌入。

就现阶段而言，投资者如果错过了逢高减持机会，则不如再观察一阵，毕竟本周为上涨第八周，股指如此震荡原非特别令人意外。目前许多投资者或已习惯于调整后上涨，这种心态有可能被主力利用，所以不排除主力借助人气尚在再度护盘。

退一步说，如果大盘这次真的走坏了，那么其在首次下触20天均线时，在大多数情况下会本能地向上反抽。所以投资者就算看空后市，也没必要跟风于低位杀跌。笔者仍持前一天观点，即股指在走上升楔形，应对策略应是“创新高后沽，回拉后补”。

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