汇丰PMI初值创两年新高 警惕企业增收不增利

每经记者 胡健 发自北京

昨日（1月24日），汇丰公布的1月制造业PMI初值升至51.9，达到两年来高位，也是连续第5个月回升。

在各分项指数中，1月产出指数的初值创下22个月新高，从上月终值51.9攀升至52.2；新订单指数环比略有下降，但距离上月触及的近两年高点不远；新出口订单指数则上升0.9至50上方。

汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌表示，1月汇丰中国制造业PMI预览值创两年来的最高水平，这预示着新一年有了一个良好开端。受益于新业务的持续增长，制造商扩大招工与原料采购并加快生产，尽管外部需求依然未有太大起色，但内需拉动的库存回补过程将在未来数月助力中国经济复苏。

作为2013年首个重磅宏观经济数据，汇丰PMI初值再一次强化了市场对中国经济增长的信心。华融证券报告评论称，1月PMI预览值继续走高，延续了2012年8月以来的回升势头，除成品库存外各项指数都处于扩张区间，大多数分项指数继续好转，经济复苏态势得到进一步确认。

“PMI继续回升预示着1~2月工业增加值增速可能在去年12月10.4%的基础上继续回升至11%左右。”屈宏斌表示，本轮经济见底回升主要是由于以基建为主的投资出现明显的加速以及房地产市场回暖。

在经济可能蕴含的风险上，外需和通胀被更多地提及。屈宏斌说，今年中国经济仍将面临着一些挑战，最主要的应该是外需的继续疲弱，中国的出口增速或难以超过10%。

根据昨日公布的汇丰PMI初值，华融证券提醒说，1月投入和出厂价格指数双双回升，但投入价格指数高于出厂价格指数，这可能对企业利润产生进一步压力，企业增收不增利的可能性不能排除。

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