郑眼看盘：本周极易震荡 适合高抛低吸

每经记者 郑步春

上周三和周四A股连续两天调整，周五多头收回前两天的绝大部分失地。上周五沪综指收涨1.41%报2317.07点，全周为一根较大阳线，股指大体上维持强势。

从形态上看，上周五的上涨使沪综指脱离了10日均线，走势似乎再度好转。然而，这根阳线在量能上有所欠缺，为本周走势留下悬念。

大盘之所以缺少量能，有可能是和消息面利好较多相关。当消息面呈现较明显利好时，即使买盘没增加多少，股指也可能仅仅因为抛压减弱而上涨。

这里说的消息面利好，主要是指上周五盘中公布的许多利好经济指标。数据显示，去年四季度我国GDP同比增7.9%，优于预期的增7.8%，也较三季度的增7.4%大为回暖；全年GDP增7.8%，优于预期的增7.7%。此外，零售、工业产值等许多其他经济指标多数也优于预期，大体证实经济处于回升阶段，成为股市十分明显的利好。

另一较大利好是“深圳土地创新获特批，农村集体土地放开入市”。这条消息暗示城镇化工作的加速推进，为许多相关上市公司带来了较大的想象空间。

其他方面消息也可能对股市产生些助力，如有消息称，通过推出新的流动性及市场利率调节工具，央行公开市场操作频率将由目前每周两天增至五天，或说是改成日常工作。这条消息属于中性，但在强势市场中，人们容易往好的方面想。

央行上述举动可理解成“有利于快速及时地平滑利率波动”。有分析师认为这或是利率市场化配套措施之一，也有人认为这可以为未来的国债期货树立利率标杆。

假如上述分析没啥差错，那么当利率市场化进程加快时，银行等权重股在短期内有可能承压。另外，建设和投资的成本也有可能上升，因未来廉价资金一般会更难获取。

大盘虽然维持强势，但最近六天的走势震荡明显加剧，操作难度也随之大增。除指数涨跌难把握外，个股的把握难度也在增加，因上周有大量冷门股出现补涨。

本周为上涨的第八周，目前已涨了31天，考虑到时间周期及量能的约束，一般可预期股指震荡或进一步加剧。所以本周的前半周当为最敏感时段，这种情形下一般很难形成单边市。

操作方面，对仓轻者来说，因股指反复可能增加，所以本周不宜大举进货，不如等股指超买指标得到进一步修正后再说。对仓重者来说，可以在敏感时间窗口前后做些高抛低吸，不必担心抛货后拿不回筹码。

上周五空头们大量移仓，表明其仍未放弃对抗，暂无撤离和止损迹象。就技术层面看，近期一些人为利好干扰了股指的正常调整，但这不等于股指就无需调整，调整压力只是延后了。