中兴通讯去年预亏逾25亿元 一季度或成业绩拐点

每经记者 齐文婷 许金民

自1997年上市以来，中兴通讯（000063，收盘价10.17元）首次出现年度亏损，公司预计去年亏损25亿~29亿元。有业内人士向《每日经济新闻》记者表示，巨亏对公司股价可能造成负面影响，但也是风险释放的信号，今年一季度公司有望实现盈利。另一方面，中兴通讯虽预计2013年第一季度盈利，但仍表示不确定。

第四季度亏损逾8亿元/

中兴通讯今日发布业绩预告，预计2012年全年营业收入较上年略有下降，总体毛利率同比下降约7个百分点。全年亏损25亿~29亿元，同比下降221.35%-240.77%；基本每股收益为-0.73～-0.85元，去年同期则为0.61元。

单季度业绩表现方面，2012年前三季度，中兴通讯已亏损17亿元；由此可见，公司在2012年第四季度亏损金额超过8亿元。

对于业绩亏损，中兴通讯透露，去年第四季度公司营业收入、毛利率也出现下滑，下降幅度分别为18%、11%。营业收入下降主要系国内部分系统合同签约延迟、终端收入下降，部分国际项目工程进度延迟等综合影响所致；毛利率下降则与非洲、南美、亚洲及国内较多的低毛利率合同在该季度确认业绩有关。

有分析师指出，由于欧洲市场的萎靡，以及非洲埃塞俄比亚、尼日利亚等国家的重大订单均没有最后落实，导致订单量较2011年有所下滑，因此中兴通讯2012年设备收入下滑。

据悉，为了应对严峻的市场局势，中兴通讯实行了一系列的裁员举措。中兴通讯相关负责人向《每日经济新闻》记者表示，公司计划对产品结构和区域结构进行调整，裁撤不达标市场、舍弃低效边缘产品，将人力资源向重点和优质市场集中。同时将严格控制人员总数，降低运营资金。

经营现金流有所改善/

2012年中兴通讯亏损已成定局，对于投资者而言，唯有期望其2013年一季度能扭亏；对此，中兴通讯似乎并不确定。

中兴通讯在今日的公告中表示，2012年12月，公司曾出售中兴力维81%的股权，由此获得8.2亿~8.8亿元投资收益。根据相关规定，该投资收益应计入2013年第一季度财务报表。基于此，再考虑预期可实现的主营业务情况以及持续实施的成本费用管控措施，公司预计2013年第一季度实现盈利。话题一转，中兴通讯又称，由于宏观经济环境不理想，行业竞争激烈，公司降成本计划实施效果也不确定，因而预测可能存在不确定性。

不过，在报了一堆隐忧后，中兴通讯也透露了希望。公司表示，2012年度，公司加强了现金流管理，销售收款较上年有一定增长，实现了经营活动现金净流入，较上年有较大程度改善。《每日经济新闻》记者注意到，2011年中兴通讯经营活动现金净流出18.12亿元；2012年一季度、二季度、三季度时，该状况并未得到改善，净流出金额分别为63.64亿元、36.40亿元、58.27亿元。

4G投资有望放大业绩弹性/

1月18日,中国移动总裁李跃在TDD-4G峰会期间表示，去年中国移动TD-LTE部署约2万台基站，采购8万台终端设备；今年TD-LTE基站建设将达20万台，TD-LTE覆盖率可望达到30%至35%。

对于通讯设备商来说，在经历了漫长的寒冬后，中国移动上马4G无疑将是“雪中送炭”。

据了解，2012年中兴通讯在全球部署了100多张LTE商用及试用网络，并获得了中国香港地区的第一张中国移动TD-LTE商用网。

目前，中兴通讯已经获得了38个LTE商用合同。2013年，国内将迎来LTE建设的高潮，中国移动将建设TD-LTE基站，中国联通也将启动FDD-LTE建设项目。

随着2014年国内4G进入全面建设期以及全球LTE网络部署的全面启动，有望带动中兴通讯盈利增长。

投资界人士向《每日经济新闻》记者表示，虽然年报巨亏对中兴通讯的股价可能造成负面影响，但传递的却是风险充分释放的信号，未来4G投资带来的业绩弹性可能由此被放大。