基金看多一季度行情 周期股最受宠

博时、工银瑞信等基金公司旗下基金今日率先公布的2012年四季报显示，基金股票平均仓位大体保持稳定，部分基金增减仓幅度较大。多家基金公司认为，今年一季度中国经济将延续去年四季度的复苏态势，看好金融、地产等周期性行业的投资机会。

据统计，博时和工银瑞信基金公司旗下15只可比的主动投资股票型基金去年四季末平均股票仓位达到82.69%，与去年三季度基本持平，个别基金增减仓幅度较大。博时第三产业(基金 净值 基金吧)成长加仓明显，该基金自成立以来一直保持低仓位运作，但四季末仓位高达90.28%，较前一季度增仓28.76个百分点，其中，23.64个百分点的增仓落在金融保险行业。博时卓越品牌(基金 净值 基金吧)四季末仓位为79.68%，环比增8.43个百分点，主要增持了周期性的机械行业股票。

不过，也有部分基金大举减仓。博时新兴成长(基金 净值 基金吧)四季末仓位仅66.11%，环比下降23.6个百分点，主要减持了非周期性的批发零售行业；工银瑞信大盘蓝筹四季末仓位为75.7%，较前一季度下降15.49个百分点，主要减持了生物医药行业股票。

宏观经济方面，工银瑞信认为，去年底以来，宏观经济呈现明显触底回升势头，预期今年一季度内复苏将会持续，环比继续向好。从行业上看，周期性行业将率先受益于经济的复苏，投资机会大于消费类的行业。博时基金认为，我国经济自去年下半年逐步企稳，回暖的动量在短期内仍会持续。

对于一季度的投资，工银瑞信在季报中表示，低估值的银行、地产、家电和汽车等行业有望保持强势，而高估值的消费品行业将继续面临估值收敛的压力。主题投资方面，将关注新一轮经济周期下的新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化(即“新四化”)下的投资机会。博时基金表示，目前市场估值非常便宜，在资金相对宽松的情况下，一季度股市有望继续震荡向上。投资结构上将采取大消费加金融地产作为主体配置，并重点关注在产业链上下游联动过程中出现拐点类公司的投资机会。