华星化工“新东家”表态击碎注资梦

每经记者 许金民

去年7月，华星化工（002018，收盘价10.54元）推出定增方案，拟募资拓展农药主业。由于其发行的股份将由华信石油全额认购，此举将会导致公司易主。华信石油入主目的何在？《每日经济新闻》记者了解到，正在向证监会呈递方案的华星化工今日进行专项说明，正式表态将做大做强农药业务，不会改行。

认购资金来源多元/

华星化工今日披露公告，对新东家华信石油的背景、收购目的、资金来源以及对上市公司的未来规划作了说明。公司表示，2008~2011年，受金融危机及农药行业持续低迷影响，公司经营业绩持续下滑，并出现了一定程度的亏损，债权融资能力有限，资金链非常紧张。而华信石油主营石油、橡胶、煤炭等能源领域进口及转口等国际大宗贸易，近年来业务规模不断扩大，单纯的贸易类业务已经无法满足发展需要，进军实业已成为华信石油重要的发展战略和方向。

华信石油对农药产业相对比较了解，并看好该产业复苏前景，同时参与增发又能够实现其对实业经营、资本市场发展平台的需求，因而决定参与公司的增发。增发完成后，华信石油保证3年内不转让股份，3年内不更换实际控制人。 《每日经济新闻》记者注意到，华星化工将发行不超过4.5亿股，发行价4.36元/股，华信石油将如何筹措高达19.7亿元的认购资金？

对此，华信石油称，截至2012年9月30日，公司的账面货币资金为14.14亿元，又与银行签订了最高不超过9亿元的并购贷款意向，公司及子公司在银行的总授信额度还超过50亿元。全额认购股份之后，若出现营运资金不足的情况，授信额度可以用作补充。

做强做大农药主业/

在今日的公告中，最令投资者感兴趣的是，华信石油会否对华星化工动资产置换、资产注入之类的“大手术”？这在“经营计划”一节也有详细说明。

华星化工称，华信石油认可公司管理层对农药行业的判断，支持公司建设两个募投项目的同时，还愿意提供资金借助行业整体复苏的契机抢占市场。资产整合方面，他们将帮助上市公司寻找行业内横向资源整合的机会，即兼并农药同行，扩大规模，并在农药相关行业内寻找新的利润增长点。

华信石油表示，华星化工及其子公司的主营业务为农药，与公司分属不同行业。很明显，上述说法已经明确未来华星化工将不会改行。

华星化工今日为何要作这样的说明？

《每日经济新闻》记者注意到，该公司的定增预案于2012年7月20日推出，同年9月获股东大会表决通过，目前正被呈递给证监会，公司作此说明，有可能是监管层的要求。

虽然华信石油曾在《收购报告书》透露：“依靠自身强大的商贸资源和资金实力，逐步提升上市公司现有的业务规模、优化产品结构和延伸产业链条，促进国内农化行业的产业整合步伐。”但此说法比较笼统。

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