美丽中国再扩千亿投资版图 相关受益股解析

市场分析指出，“十二五”期间，PM2.5治理和火电脱汞两大领域产业化进程的提速，仅在相关的技术设备领域就将为“美丽中国”战略再扩充千亿元的投资版图，前景可期。不过，也有业内人士提醒，PM2.5治理和火电脱汞是一个长期及系统工程，相关公司的受益需要时间。 近日，全国多个城市雾霾来袭，让PM2.5污染的话题重回到公众视野，也让市场对有关“美丽中国”的投资蓝图再添一份遐想。 据中国证券报记者了解，在环保部拟定的全国范围内PM2.5监测的“四步走”战略稳步推进之余，PM2.5污染问题将进入到污染源控制阶段，工业烟粉尘治理成首要任务，这意味着又将开启一片新的投资蓝海；此外，随着火电厂脱硫脱硝全面推进，在国际汞公约谈判形成的倒逼效应下，火电厂烟气脱汞问题也将于今年正式提上环保部议事日程，火电厂烟气治理产业领域将有望再收政策利好。 市场分析指出，“十二五”期间，PM2.5治理和火电脱汞两大领域产业化进程的提速，仅在相关的技术设备领域就将为“美丽中国”战略再扩充千亿元的投资版图，前景可期。不过，也有业内人士提醒，PM2.5治理和火电脱汞是一个长期及系统工程，相关公司的受益需要时间。 PM2.5治理提速被倒逼 “PM2.5数值爆表，凸显目前我国PM2.5防治不能仅仅满足于完善PM2.5监测网络”，中国环保产业协会废气净化委员会一位专家对中国证券报记者表示，去年以来我国开始全面推行PM2.5监测“四步走”战略，提出到2015年末全国设县城市要基本实现PM2.5监测网络覆盖，这只是PM2.5防治总体布局的一部分，从近期形势来看，PM2.5污染源头控制和治理必须提上日程。 全国城市空气质量实时发布平台显示，截至1月13日零时，在全国74个监测城市中，有33个城市的部分监测站点检测数据超过300，即空气质量达到了严重污染。 一时间，PM2.5问题再次成为全社会热议的焦点，在微博平台上，与上述专家观点相似，不少网友发出了“必须加快PM2.5治理，还城市一片蓝天”的呼吁。 事实上，早在2012年全国“两会”期间，环保部中国环境监测总站办公室副主任温香彩就曾对记者表示，PM2.5防治是一个系统工程，其重点不仅在于城市空气质量监测，对于释放PM2.5的工业污染源的监测及治理也是重要环节。 去年10月底环保部印发的《重点区域大气污染防治“十二五”规划》提出，“十二五”期间，要强化工业烟粉尘治理，大力削减颗粒物排放。在《规划》拟定的八大重点工程项目中，与PM2.5工业污染源控制相关的二氧化硫治理、氮氧化物治理、工业烟粉尘治理位列前三位。 中国证券报记者获悉，随着《规划》的落实，这些重点工程项目将成为PM2.5治理的重点抓手而加速推进。 值得注意的是，《规划》中列出的“十二五”期间空气质量改善指标中，工业烟粉尘削减比例为10%，仅次二氧化硫及氮氧化物而位列第三位。 温香彩指出，此次PM2.5严重化，一方面将加速全国各城市PM2.5监测网络的覆盖，以便提供即时性的监测数据；另一方面，将倒逼PM2.5防治系统工程全面进入到污染源治理领域，相关行业领域废气处理将进入深水区。 除尘政策空白被填补 最近众多城市PM2.5数值“爆表”的主要原因，系燃煤导致二氧化硫、氮氧化物及粉尘排放量大。作为目前PM2.5污染源头之一，燃煤锅炉的废气排放十分凸出。 一位券商分析师指出，2009年全国工业废气排放中，二氧化硫占比44%，氮氧化物占比30%，工业粉尘和烟尘合计占比26%。PM2.5的治理，首要是工业脱硫脱硝，一方面是该类气体本身会对大气造成污染，另一方面氮氧化物等形成的气溶胶本身即为PM2.5的重要来源。其次是火电、钢铁和水泥等行业的除尘，其中关键是燃煤火电除尘。 目前，火电厂脱硫脱硝进程正全面推进，这将使得PM2.5污染源治理在一定程度上取得实质性进展。但火电烟气除尘却由于此前政策相对滞后而处于空白地带。而上述《规划》中浓墨重彩地提及工业烟粉尘治理，无疑是填补此空白之举，其市场空间也将随之释放。 在《规划》拟定的“十二五”期间实施重点工程3500亿元的投资大盘中，工业烟粉尘治理的投资需求达470亿元。 事实上，目前国内的工业除尘产业领域已有诸如三维丝、龙净环保和菲达环保等深耕者，且他们目前的主打产品均已定位于技术水平先进的袋式除尘上。 据上述专家介绍，随着国家对工业各主要污染物排放标准的日趋严厉，工业烟粉尘治理领域将逐渐淘汰治理效果较弱的电除尘技术，转而进入袋式除尘技术的全面替代时期。仅以电力行业为例，假设“十二五”期间袋式除尘市场份额上升至50%，高性能高温滤料的市场需求量将达4000万立方米，市场需求年均复合增长率将达47%，到2013年电力行业除尘所形成的高性能高温滤料市场规模将达100亿元。 国金证券分析师认为，鉴于袋式除尘器技术壁垒低，对下游议价能力弱，更看好袋式除尘的核心部件高温滤料，该市场尤其是在电力行业竞争格局处于垄断阶段，受益的将是国内的龙头企业。 细分市场催生多领域投资 业内人士综合分析指出，PM2.5治理作为一个系统工程，从监测跨越到全面治理，除会带动起诸如主要行业脱硫脱硝及除尘重头产业市场外，一系列细分产业领域也将催生多领域投资机会。 就在PM2.5深度袭来的这两天，全国各地出现空气净化器的销售热潮。有券商分析师认为，空气净化器对于居家生活来说，是最有效规避PM2.5污染危害的环保利器。随着城市居民生活水平的不断提高，汽车尾气，办公室里的烟味、甲醛等有害气体也是多发，预计未来对于空气净化器这一空调行业中子项目的需求将得到挖掘，成为空调行业中的蓝海。 此外，今年起环保部将全面实施机动车排放的国IV标准，力推机动车氮氧化物总量控制。中信证券分析师认为，随着排放标准的提高，威孚高科等汽车尾气治理相关公司有望从中受益。 火电厂脱汞将提上日程 中国证券报记者近日独家获悉，在火电厂烟气脱硫、脱硝全面推进的同时，环保部近期拟定今年将火电厂烟气汞治理提上议事日程。目前，环保部已通过前期汞监测试点基本摸清全国火电厂汞污染排放清单，下一步将提高火电厂大气污染物排放标准中的汞排放限值要求，并加紧制定汞排放控制的工程技术规范。 分析指出，火电厂脱硫、脱硝目前正在政策细化落实到位的带动下加速释放市场空间，若火电厂脱汞再次提上日程，则意味着围绕火电厂减排而带动起的环保投资蛋糕又将进一步做大。 汞减排履约大限临近 1月13日，联合国在日内瓦举行全球限汞公约案的政府间谈判，此次谈判共有140多个国家参加，计划到18日就公约案达成最终协议。 如果此次谈判最终达成一致性协议，则意味着相关参与国将不得不按照公约条款切实履行全面限制本国的汞污染排放，而作为全球最大汞排放国的中国，无疑将成为重要的履约国。据了解，我国每年汞排放在500—600吨之间，占全球汞排放总量的1/4强。 权威人士介绍，在我国，大气中汞污染的40%以上均来自于燃煤电厂的烟气排放，因此火电厂将成为汞污染治理的首要阵地。此前火电厂汞治理工作的重点在于推进汞排放监测试点，如今减排大限临近，汞治理工作必须提速进入到全面治理阶段。 在去年环保部发布的新版《火电厂大气污染物排放标准》中，汞及其化合物的排放限值被定为30微克/立方米，这比欧美发达国家规定的平均4微克/立方米的要求相差十余倍差距。有鉴于此，上述权威人士透露，未来汞排放标准将进一步提高，且标准的执行时间将较“2015年1月1日起”相应提前。 业内专家分析指出，国际汞公约谈判被认为是重要性不亚于气候变化谈判的又一项全球环保重大议题，这也将成为国家加快推进全国汞污染治理进程的最大动力。 相关领域产业化已有储备 在一系列政策推动下，火电行业环保治理有望从脱硫脱硝时代逐步迈入脱汞时代，进而给相关细分产业带来一系列投资机遇。 一般意义上的脱汞主要指的是燃烧后烟气脱汞。这一工艺工程是燃烧后废气通过一系列吸附剂进行汞元素及其化合物脱除，目前使用的吸附剂主要有活性炭、钙基催化剂等。如果仅完成目前全国存量机组的脱汞改造，未来3年所需要的吸附剂市场规模就可达上百亿元，而整体燃烧后期脱汞市场规模可达数百亿元。 据了解，目前国内专业从事火电脱汞吸附剂研发的厂商寥寥无几，多数工艺仍处于技术储备阶段。有分析指出，若未来脱汞产业化提速，国内脱汞吸附剂产业有望迅速进入技术大规模商业化应用阶段，已有储备的厂商有望率先获益。 对国内现有部分机组汞排放监测后的结果发现，加装除尘器加脱硫装置后可实现汞的脱除效率75%，而如果加上SCR(低氮燃烧)脱硝设施，汞脱除效率可达90%以上。业内专家认为，未来强化落实火电“除尘—脱硫—脱硝”全套流程，将有望对烟气汞排放进行协同控制。 有券商分析师指出，目前火电厂脱硫已全面铺开，脱硝进程相对缓慢，若未来政策上强调火电厂协同脱汞，则会大大提速脱硝进程，这无疑对于从事火电脱硝的技术及工程商形成一大利好。具体而言，由于脱汞效率突出，未来SCR设施加装将成为火电全行业强推的一项设施，这无疑将为诸如龙源技术这样的SCR龙头提供市场优势。 除尘相关上市公司点评 三维丝除尘高温滤料龙头 三维丝专注于从事大气粉尘污染治理，是袋式除尘器所需高性能高温滤料的专业供应商。公司主营业务为袋式除尘器核心部件高性能高温滤料的研发、生产和销售，客户主要集中在火电、水泥、垃圾焚烧和钢铁冶金等行业。 公司2012年前三季度净利润同比下跌75.35%；营业收入同比增长4.22%。公司表示，预计未来几年市场需求将会增加，公司会在适当时机进行技改或产能扩大。 龙净环保大气治理综合服务商 龙净环保致力于成为大气治理综合性环保企业，在原有除尘、脱硫业务稳健发展的情况下，公司积极拓展脱硝业务及海外市场。目前，公司脱硝业务已从火电行业延伸至水泥行业，海外订单金额已超过14亿元，公司后期业绩稳健增长动力充足。 公司2012年第1季度、第2季度、第3季度，营收同比增速为-7.74%、40.73%、26.47%，显示公司业务拓展顺利，业绩稳健增长。 脱汞相关上市公司点评 国电清新三效合一技术全球唯一 国电清新专业从事大型燃煤电厂烟气脱硫、脱硝建设及运营，拥有核心技术优势。作为综合环保服务商，公司拥有干法活性炭净化技术、湿法旋汇耦合脱硫技术、有机催化净化技术等多项国内领先技术。 公司目前除树立其在火电脱硫脱硝市场的领军地位外，还专攻脱汞技术研发，其引入湿法烟气净化脱汞率目前已达95%。有机催化烟气集成净化技术，是在一套系统装置中实现对烟气中的硫、氮、汞高效去除，同时实现硫、氮资源化利用的新型烟气净化技术。公司在以色列Lextran公司有机催化烟气综合洁净技术基础上，针对我国大型火电厂烟气工况条件，进行消化、吸收、改进与创新后形成的工业化应用成套技术，是当前世界上唯一成功商用的三效合一处理技术。该技术脱硫效率达99%以上，脱氮效率达60%以上，脱汞效率达95%以上，二次除尘率达60%以上，并且在国内国外均有成功应用的工程案例。这一技术的应用将有助于公司业务的横向拓展。 三聚环保催化剂和净化剂龙头 三聚环保是致力于为基础能源工业的产品清洁化、产品质量提升及生产过程的清洁化提供产品、技术和服务的高新技术企业。目前总股本为3.89亿股，去年前三季度每股收益为0.26元。公司预计2012年归属母公司所有者净利润1.75亿元—1.8亿元，同比增长84.09%-89.35%。 公司主要产品有脱硫净化剂、脱硫催化剂、其他净化剂(脱汞剂、脱砷剂等)、特种催化剂等。从业务构成来看，2012年上半年脱硫净化剂、脱硫催化剂、其他净化剂、特种催化剂完成营业收入分别为1.17亿元、1.07亿元、1.21亿元和0.37亿元，营收占比分别为30.6%、28.1%、31.58%和9.65%，毛利率分别为47.25%、55.09%、32.38%和41.95%。 公司目前已成为国内催化剂和净化剂龙头。近几年公司业务中其他净化剂发展较快，占主营业务收入的31.58%。这部分主要包括脱汞剂、脱氯剂、脱砷剂等，2012年产能为885吨，预计2013年产能将增加至1005吨。 公司脱汞剂主打产品SDG-100，是以“过度金属氧化物”为主要成分，添加特殊助剂及分子架构材料精制而成的条形或球形脱汞产品。该产品具有强度高、脱汞精度高、容量大等优点，对汞及汞的化合物有极高的反应吸附作用，适用于天然气、液化天然气、石脑油等含汞气液物料的脱汞。 九龙电力储备烟气脱汞技术 九龙电力控股子公司——远达环保是我国首批脱硫特许经营的专业脱硫公司之一。 目前公司在手的大额脱硫、脱硝EPC项目订单总额达15亿元，为公司业务增长奠定了基础。此外，公司下属催化剂生产厂的生产销售也将成为公司的主要增长点。 值得注意的是，公司此前在重庆合川建设中国最大的原烟气综合实验基地，其中包括脱汞实验装置。2011年，公司与美国雅包就汞在线监测和燃煤电厂烟气脱汞技术进行过深入交流。相关技术储备，为公司在环保领域更快发展准备了充足的能量。 雾霾天气倒逼环保业提速设备商迎景气周期 连日来，我国中东部大部地区被雾霾天气笼罩，引发相关行业广泛关注。环保人士认为，对PM2.5危害的治理已经迫在眉睫，未来环保行业将步入黄金发展期。资本市场上，PM2.5的相关概念股受到关注，环境监测设备的生产企业有望迎来高速增长的景气周期。 多地空气严重污染PM2.5濒临“爆表” 中国环境监测总站的全国城市空气质量实时发布平台显示，12日，北京、河北、山东等多地空气质量达严重污染，PM2.5指数直逼最大值。 PM2.5是指大气中直径小于或等于2.5微米的颗粒物，也称为可入肺颗粒物。国务院2012年2月公布的《环境空气质量标准》，PM2.5年和24小时平均浓度限值分别定为0.035毫克/立方米和0.075毫克/立方米。 北京环保监测中心数据显示，截至12日18时，北京城区空气质量都已达严重污染级别，市区PM2.5浓度非常高，天坛、前门、东四环、朝阳农展馆、丰台等地PM2.5浓度测值都在750微克/立方米左右(即0.075毫克/立方米)，已濒临“爆表”。 此外，山东、河北、河南、湖北等地的多个城市空气质量也都为严重污染，PM2.5及PM10监测指数达到顶峰数值。天津市17个监测点11日刷新了PM2.5值公布以来的新高。江西12日遭遇2013年以来最大浓雾袭击，多个县市出现能见度不足500米大雾，部分地区能见度小于50米。当天早上，浓雾笼罩下的南昌出现“城中不见楼、行人不见路”的情景，道路上车辆行驶非常缓慢。 据悉，造成持续雾霾天气的主要原因是由于近期冷空气活动较弱，风速小且近地面空气相对湿度较大，有利于大雾的形成，加之静稳天气不利于空气中污染物扩散，使污染物在近地面大气中逐渐积聚，雾霾混合加重了灾害性天气的影响。 恶劣天气倒逼环保产业提速 持续地雾霾天气引发社会广泛关注，有环保专家表示，PM2.5的危害早已有之，但一直以来治理力度不强，不过，十二五规划中明显加大了对环保的投资和对污染企业的治理力度。 中国环境科学院副院长柴发合说，PM2.5主要排放源头就是煤炭燃烧，其中，电力行业是PM2.5主要排放源之一。“此次污染十分严重，是一种极端的污染过程，近几年1月份出现这样的天气不常见。”多位环保人士认为，对PM2.5危害的治理已经迫在眉睫。 北京大学公共卫生学院发布的《危险的呼吸——PM2.5的健康危害和经济损失评估研究》报告显示，2012年北京、上海、广州、西安四城市因PM2.5污染造成的早死人数将高达8572人，因早死而致的经济损失达68亿元。 据了解，国家在《“十二五”节能减排规划》中明确规定了“十二五”氮氧化物减排指标，其中，火电行业氮氧化物排放量要求削减29%；水泥行业氮氧化物排放量要求削减12%；到2015年，完成4亿千瓦现役燃煤机组脱硝设施建设，对7000万千瓦燃煤机组实施低氮燃烧技术改造，燃煤机组脱硝效率达到75%以上。 有业内人士分析，“十二五”期间脱硝行业将出现爆发式增长，预计“十二五”期间脱硝行业市场总量将超过1500亿元。同时，水泥、钢铁等行业的氮氧化物的排放指标将会逐步纳入监管范围，并在“十二五”期间陆续展开，此部分新增市场容量可能达到600亿元以上。 据了解，“十二五”期间国家将开征环境保护税。业内人士认为，这对我国的环保产业来说，环境保护税一旦开征，将大大刺激石油、化工以及火电等高能耗、高污染的传统企业在环保方面的需求，是极大的利好。借助国家政策利好，未来环保行业将步入黄金发展期。 据测算，到2015年，我国技术可行、经济合理的节能潜力超过4亿吨标准煤，可带动上万亿元投资；节能服务业总产值可突破3000亿元；产业废物循环利用市场空间巨大；城镇污水垃圾、脱硫脱硝设施建设投资可超过8000亿元，环境服务总产值将达5000亿元。 设备生产企业迎景气周期 环境保护部副部长吴晓青曾表示，“十二五”期间，国内要建设近1500多个PM2.5监测点位，前期投入将超过20亿元。业内人士认为，环境监测点不断增加，环境监测设备的生产企业有望迎来高速增长的景气周期。 此外，PM2.5是众多环境监测数据中的一项，实际监测内容不止于此，所需要应用到的设备也更为广泛，有机构预测，仅按最低基数覆盖，2015年前对污染物监测的设备投入总额将超200亿元，这对于股市内为数不多的几家生产环境监测设备的上市公司而言应属重大利好。 据报道，资本市场上，PM2.5的相关概念股或被市场所关注。据统计，天瑞仪器、华测检测、创元科技3家上市公司为PM2.5检测概念；先河环保、聚光科技、雪迪龙则有空气检测概念；天津泰达和龙头股份是抗菌口罩概念；创元科技、横店东磁、雪莱特主营空气净化器。 此外，龙净环保、国电清新、九龙电力、永清环保、龙源技术、盛运股份和燃控科技属于SO2、NOX处理工程的上市公司。上述相关公司或从中“意外”受益。 美国某PM2.5监测仪器生产商表示，自2007年在中国市场销售设备以来，销售的爆发式增长是从2012年第二季度开始，一直持续到第四季度。该厂商表示，美国已经大规模安装，研究已经有5~10年的过程，在技术上比较成熟。但价格上也偏贵，进口设备大概30多万，国产设备价格在10万元以内。 某国内PM2.5生产设备企业的负责人表示，从数据来说跟国外比基本上没有大问题，都是实时报数，可以看出来国产设备能够经得起考验，所谓“爆表”，就是检测设备的指标达到或超过了最大允许范围。该负责人称，今年国产设备市场份额会有一个较大的提升，“这要看国家的投入，希望未来会向国内产品倾斜。”