郑眼看盘：调整受干扰中线不追涨

每经记者 郑步春

上周五刚刚有所调整的A股周一疯狂上涨，收盘沪综指涨3.06%报2311.74点，深综指涨3.63%报918.33点，各市场成交均有所放大。此外，我国港股亦涨0.64%。

A股大涨受一些突发利好因素推升，其中推力最大的是证监会主席郭树清的言论。郭树清昨日参加亚洲金融论坛时表示，QFII额度可十倍地扩大。

另外，在投资者忧虑的QDII2方面，郭树清虽也谈及，但着墨有限。不过这在港股投资者眼中，仍是正面消息。也就是说，周一A股和港股投资者均感受到利好，港股投资者看到的是QDII2利好，A股投资者看到的是QFII扩容十倍利好。

当前QFII额度为800亿美元，如果未来翻十倍扩至8000亿美元，就相当于约5万亿元人民币。这些钱如果都肯进场，应该可以将A股炒翻天。

昨另有新华社发表 “A股要让散户挣钱”之类的利好，考虑到消息出自官媒，所以也易引发些联想。

此外，昨中国社会科学院金融研究所尹中立发表《新一届政府必将倚重资本市场》文章。该文章可粗略地总结为一句话：我国可能将再搞类似于“5·19”这样的人工牛市。

笔者看了上述文章，认为逻辑上大概能够成立，虽然对制约因素并没有谈多少。在制约因素方面，“5·19”时我国对应着通缩，现在对应着通胀抬头；“5·19”时对应着袖珍股市，现对应着全流通的庞大股市；“5·19”时对应着封闭市场，现对应着渐渐开放的市场。因此，现在如果想搞人工牛市，力度虽然会有些，但恐怕很难达到当年的效果。

受各种利好刺激，昨许多杆杠较高的分级基金涨停。另外，股指期货多头也奋力拉升。然而不知何故，期指空头也在加仓，使得期指总持仓于周一大增7836手至12万手，创历史最高水平。

多头加仓可以理解，至于空头加空，可能是因为原有的空头账面损失还在可承受范围内，也可能是因为他们认为股市已接近上升目标位。一般从期指价位和量能关系来看，如果单方向运行且伴随着加仓，则顺势而为的一方短期内赢钱概率较高，因此空头可能操之过急了。

股指方面，上周五的调整原本是有利于修复图形的，但本周一受到消息干扰，使得调整提前结束，这未必有利于长远走势。从技术上看，本轮复合底测量位在2330点稍上，昨沪综指最高已达2317.62点。不过从多头短线极强的气势来看，或许还能惯性地再上冲一些。

操作方面，考虑到上述的股指缺乏像样的调整，加之短线内图形已呈现出一定的扩散形态，故在目前点位，中线投资者已不太适合追涨，除非管理层流露出明显制造人工牛市的意图。就短线炒家而言，本周仍可适度操作，但应注意风险。从时间周期看，下周可能较为敏感，因届时股指上涨进入第八周。

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