机构密集调研广田股份 四季度业绩或同比大增

每经记者 王海慜

11月份以来，各路机构，尤其是以基金为主的买方机构纷纷加大了对广田股份（002482，收盘价18.65元）的调研。据公司披露的投资者关系活动记录显示，11月有总共8次机构调研记录，12月以来截止本周就有7次，而之前的9月和10月合计才仅有5次记录。业内人士认为，随着楼市回暖，主营住宅精装修的广田股份在今年四季度至明年上半年将迎来一轮业绩释放的过程。

买方机构纷至沓来

11月，虽然公司股价追随大盘接连走低，但冬天的瑟瑟寒意却难消各路机构调研广田股份的热情。11月1日，就有中金公司、国投瑞银基金、申万菱信基金等7家机构拜访了公司。11月2日，华夏基金、广发基金、中海基金、华泰资管等近10家机构登门。11月9日，又迎来一波由人保资管、南方基金等机构为主的调研小高潮。

进入12月份，保险、基金、券商资管等买方机构对广田股份的调研热情有增无减。12月11日一天，就有华夏基金、大成基金、富国基金、兴业全球等近10家基金公司组团调研。另外，12月中旬这段时间，调研名单里还不乏中国人寿、申万、国泰君安等大型机构的身影。

有意思的是，机构对广田股份的调研似乎颇能吸引 “回头客”。《每日经济新闻》记者发现，不少机构在近一个多月的时间里进行了多人多批次的重复调研，如中金公司就分别在11月1日和11月12日，分别派出了三名人员拜访了公司，平安大华基金也分别在11月2日和11月9日分别派了不同人员调研了公司。据记者不完全统计，有类似“情结”的还有中海基金、南方基金等买方机构。

四季度业绩或同比大增

值得注意的是，机构近期纷纷踩点的时间节点恰好与11月以来楼市的回暖重合。

在装修股中，广田股份和房地产关联度最高，公司住宅精装修业务占比达50%，而行业一哥金螳螂 （002081，收盘价39.07元）的精装修业务占比只有15%。

2012年下半年以来商品房销售情况逐步好转，这一迹象在11月份、12月份表现得尤为明显，万科、保利、招商地产等龙头房企在年底加速跑量，销售数据均同比大涨。11月，公司最大客户恒大地产合约销售金额为117.9亿元，同比暴增851%。分析认为，恒大后期仍将加快去化。

广田股份住宅精装修行业龙头的地位，意味着楼市的兴衰对公司经营情况有着直接的影响。2011年，受楼市调控影响，公司主动收缩，业绩增速放缓至历史低谷。

随着楼市在2012年渐渐冬去春来，公司也将迎来业绩增长良机。据安信证券估算，广田股份2012年新签订单有望达到110亿元左右的规模，同比增长40%以上，其中住宅精装修占比将超过50%，均超过去年同期水平。

根据公司股权激励规划，要实现第二期行权，公司今年的业绩须至少同比增长30%。12月5日，公司股权激励第一个行权期已经开始，不过目前股价距离行权价格20.43元/股还有一定距离。公司证券代表向记者表示，有信心完成行权计划。今年前三季度，单季度净利润增速分别为-19%、17%、46%，据此测算，公司全年业绩将至少同比增长32%。

国泰君安行业分析师韩其成预计，四季度有望迎来业绩释放，净利润增速将超70%。明年1季度净利润增速有望超过50%。并认为，“在装饰板块短期业绩增速下滑同时，广田业绩恢复高增将展示独特投资价值。”

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