集团“量身打造”受让条件 华北制药资产整合有望揭幕

每经记者 曾剑

华北制药（600812，收盘价5.23元）或将迎来冀中能源集团成为大股东后的第一轮资产整合。

华北制药11月30日公告称，公司拟以公开进场交易的方式收购原大股东华药集团持有的华胜公司、金坦生物、南方制药三家公司股权。《每日经济新闻》记者注意到，华药集团已将上述股权在产权交易所挂牌，从受让条件来看，华北制药似乎是唯一具备可能性的受让方。业内人士认为，由于在医药业务方面有部分重合，华北制药同华药集团之间一直存在整合预期。在冀中能源集团成为大股东后，这种整合预期变得愈发强烈。

值得注意的是，昨日（12月11日）龙虎榜显示，华北制药当日融资买入数量占总成交量的50％以上；以此计算，融资买入额超过2000万元。

唯一“够格”的受让方

河北产权交易中心网站显示，在11月27日～30日间，华药集团分别将华胜公司39%股权、金坦生物57％股权、南方制药100%股权予以挂牌转让，转让底价分别为7352.76万、1.11亿、1807.23万元。转让方式为公开转让，如征集到两个及以上符合条件的意向受让方，将选择网络竞价方式确定受让方；如只产生一个受让方，将采取协议转让方式。

《每日经济新闻》记者注意到，华药集团提出了十分明确的受让条件，其中有两项较为严格的硬性指标。其一，受让公司为河北省内从事医药化工产品生产和销售的国家高新技术医药企业，且为国有独资公司、国有控股公司。其二，该公司注册资本不低于10亿元，2011年度销售额不低于100亿元。华药集团提出这两个条件显然是意有所指。

资料显示，除华北制药外，河北省内收入排名前两位的分别为石药集团、神威药业。石药集团主要从事原料药、中成药和医药商业业务，公司现有资产总额180亿元，员工2万余人，其控股子公司中国制药集团已在港交所上市。2011年，石药集团实现销售收入144亿，符合第二项指标。但是记者从石药集团了解到，公司已经于2007年成功改制，目前已经不在国有企业行列中。另外，神威药业也不“达标”，公司的业务主要在中药领域，性质是民营企业，且2011年的销售收入远不及100亿元。

既然石药集团和神威药业均不满足上述受让条件，华北制药此时便脱颖而出。一方面，华北制药是河北省国资委的下属企业，符合国有控股公司的要求；另一方面，公司注册资本为11.69亿元，2011年的销售收入为121亿元。均与上述条件契合，公司似乎是唯一“够格”的受让企业。

公司：纳入集团成熟资产

在华药集团将上述股权挂牌后，华北制药便发布公告表示，拟参与股权竞买。

对此，华北制药证券部人士表示，因为公司与华药集团同属冀中能源控股，拥有优先购买权，此前也和华药集团沟通过。但不能就此确认公司为唯一的受让方，毕竟河北省内的医药企业也很多，有没有购买实力不好说。不过他认为，从受让条件来看，华药集团显然也是希望将上述资产留在河北省内。从上市公司角度来看，自然也不希望有其他公司来竞买，公司一直在选择集团的成熟资产逐步注入上市公司。

华北制药上述证券部人士继续表示，冀中能源、华药集团也都承诺过将公司作为唯一的医药业务运营上市平台，公司此次竞买资产也是符合公司经营策略的。从金坦生物等公司的资料来看，此次华药集团选择转让生物疫苗业务而没有选择原料药业务，也符合华北制药由以原料药为主向以制剂为主转变的方针。

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