国盛证券：明年准备金率可能下调2次左右

 每经12月8日讯（记者 万敏 发自北京）  

国盛证券金融证券研究所首席研究员、研究所所长周明剑12月8日在第六届中江国际论坛暨国盛证券2013年大型投资策略报告会上表示，未来一年货币政策以稳健为主，随着经济的波动进行适度的微调预计是主基调。货币政策难以大幅放松的逻辑是宏观经济硬着陆的风险基本解除，货币政策大幅放松的动力不足，其次房地产市场的调控成果还未巩固，大幅放松将导致房地产市场反弹的担忧将影响央行的决策。  

“货币政策在稳健的基调下稍稍偏向宽松。调控手段仍然以数量为主，启用价格手段的可能性较小。预计法定准备金率可能下调2次左右，短期仍以公开市场操作来平滑流动性。”周明剑预计。 

他认为，央行采取以上调控方法的主要原因在于，外围普遍宽松的货币政策加大了中国输入性通胀的压力，此外劳动力及生产资料成本的上涨，使得新涨价因素仍是未来物价上涨的主要推动力。

对于银行板块的投资策略，国盛证券认为随着经济软着陆，银行不良将温和反弹。“利率市场化是把双刃剑，对于银行而言，业务创新以及提升中间业务收入占比，成为未来发展的重点。”

经济学家、国家统计局前局长邱晓华在今天的发言中预计，2013年将是中国经济温和复苏之间，中国经济进入中高增长，中的膨胀阶段。他预计，今年四季度的GDP有望趋于稳定并小幅反弹至7.8%左右，全年经济增长率在7.8%左右。

对明年的经济增速，邱晓华认为，调控目标位7.5%的可能性更大，新政第一年，稳增长第一要务，7%是政策底线，7.5%是心理底线。

此外，江信集团董事局主席邱强在演讲中提出了对资本市场建设的一些意见。他认为，A股市场长期不重视投资者利益保护是造成目前股市持续低迷，市场融资功能丧失的重要原因。他认为，政府需要改变过去以融资主导的思路，树立维护投资者利益的指导思想，证券监管部门要继续推进市场化改革，完善发行退市制度，规范上市公司治理，加大对证券违法的惩罚力度。