SST天海股改方案:每10股送3.9股

每经记者 唐强

股改“钉子户”之一的SST天海（600751，前收盘价6.43元）今日公开股改方案。公司大股东大新华物流将豁免公司债务，并以资本公积金定向转增作为对价，以此来进行股改。

方案显示，截至12月7日，SST天海对大新华物流的债务总额约5.76亿元。在SST天海股改方案通过相关股东会议之日起，大新华物流即豁免公司4亿元债务，通过豁免可以使得公司净资产增加，并构成公司可用于转增股本的资本公积金。由于债务豁免而支付给A股流通股东的对价折算的股份数为1337万股，相当于A股流通股东每10股获送1.289股。

此外，SST天海还将以9月30日总股本为基准，以债务豁免所形成的4亿元资本公积金定向转增4亿股。其中，向全体A股流通股东每10股定向转增12.9162股，共计1.34亿股。同时，向大新华物流和全体B股流通股东每10股定向转增8.1194股，共计2.66亿股（其中向B股股东定向转增1.46亿股，向大新华物流定向转增1.2亿股）；其余非流通股东不转增。上述方案相当于流通A股股东每10股获送了2.646股。

综合上述各部分对价支付，此次股改中非流通股东共向流通A股股东支付对价合计相当于每10股获送3.935股。需要提醒的是，此次方案尚须提交公司2012年第五次临时股东大会审议。

实际上，对于仅存的12只股改股而言，提交股东大会审议并非仅仅是“走过场”，多家公司的股改议题都曾未能迈过股东大会这道门槛。其中尤为典型的是SST华新（000010，收盘价17.03元），该公司曾先后多次提出股改方案，但均以失败而告终。最近一次的方案是每10股送2股并转增2股，相当于每10股获送2.818股。但方案在表决时，有近2/3参与表决的流通股股东投下反对票，方案因而终止。

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