解散合营公司 威高与美敦力拆伙

每经记者 黄志伟

昨日，威高股份(01066.HK)发布公告，就与美敦力国际提早终止分销合营公司订立分拆协议，协议于昨日生效。美敦力威高骨科器械有限公司为2007年底由双方共同成立的合资公司，合资公司以销售和分销骨科产品为主，美敦力持有51%的股权，而威高持有剩下的49%。

根据分拆协议，美敦力国际际可收购分销合营公司之49%股权及威高骨科之100%股权之认购期权，及不竞争限制，即不得于分销合营公司之经营期内出售或分销任何骨科医疗工具的条款于昨日终止。而美敦力独家分销协议及威高独家分销协议则于本月底终止。

美敦力中国区公关传媒总监吴伟农给《每日经济新闻》记者邮件中回复称，这将会使美敦力和威高能更好地专注各自品牌的经营，同时对有长期发展机会的项目进行优先投资。

今年9月份美敦力并购国内领先的骨科器械生产企业康辉之后，威高的处境便显得十分微妙，业界也屡有二者合作即将终止的传闻。摩根大通在研报中露出风声，称美敦力在业绩电话会议上称，自从宣布收购内地骨科产品公司——康辉，其跟威高的合营销售便大受影响，现正与威高磋商解决方案。

吴伟农表示，合营公司解散时，美敦力品牌的产品将回归于美敦力公司，而威高品牌及其下属品牌的产品也将回归于威高骨科。

威高公司在公告中表示，归威高部分的产品存货将以12月底止之账面净值向公司转让，截至10月底止，存货之账面净值约1.2亿元人民币。

中投顾问医药行业研究员蒋华阳表示，威高与美敦力提前拆伙，是对威高提高市场竞争力的“松绑”，威高还可以角逐国际业务。

威高在公告中表示，终止合资公司后，威高顾客、常州棒的以及北京亚华都在中国恢复其销售骨科产品的业务，威高可利用其全国范围内的销售网络和网络认知度，使骨科业务取得增长。

威高投资者关系处的胡先生对《每日经济新闻》记者表示，终止合营公司不会对公司财务造成不利影响，因为美敦力是合营公司的控股方，在管理经营方面占据主动。

对于美敦力放弃并购合营公司的股份，蒋华阳分析认为，在医疗设备领域，美敦力、圣尤达、强生等几家企业几乎垄断了全球市场份额，其中美敦力为首要寡头，其产品销往全球120多个国家，旗下起搏器占据全球56%左右市场份额，美敦力在全球医疗设备市场掌握了定价权。美敦力已经有全球寡头之称，再加上此前在中国并购了康辉，如果此次将威高股份收入囊中，不仅主营业务间相互冲突，或有可能招致反垄断投诉。

昨日，威高股份股价以7.65元收盘，比前日8.01元的价格略有下跌。