每经记者 刘明涛
继重庆钢铁（601005，SH）重组取得实质性进展后，三大钢企之一的武钢股份（600005，SH）也抛出再融资事项，在停牌近一个月后，武钢股份昨日宣告将拟再融资不超过150亿元，收购公司控股股东多处矿产资源。
募资收购4处矿产
昨日，武钢股份抛出再融资方案，根据该方案，武钢股份将非公开发行不超过42亿股，募集资金总额不超过150亿元，并将使用这笔资金收购控股股东武钢集团旗下矿业资产。
公告显示，此次收购的目标资产为武钢集团下属武钢矿业100%股权、武钢国际资源100%股权、武钢巴西90%股权及武钢国贸下属武钢（澳洲）有限公司100%股权。其中武钢矿业持有武钢巴西10%股权，武钢国际资源持有中利联（香港）60%的股权。
武钢股份表示，此次矿业资源整合上市，是武钢集团持续履行承诺的具体表现。因为早在2010年12月23日，武钢集团曾承诺，在5年内将成熟的其他钢铁主业相关业务通过适当方式注入武钢股份。
在此次非公开发行方案中，《每日经济新闻》记者注意到其最低增发价远远高于当前武钢股份股价。资料显示，武钢股份最终确定增发价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的90%，即2.23元/股，同时也不能低于本次发行前最近一期经审计的每股净资产3.51元，换句话说，此次增发价格最低为3.51元/股。
而截至昨日收盘，武钢股份收盘价仅为2.56元，离增发底价还差37.11%的涨幅，在当前整个钢铁行业不景气的大环境下以及钢铁股集体低迷的情况下，武钢股份股价或许将成为能否顺利完成增发的一大不确定因素。
或提供铁矿石自给率
“武钢股份本次非公开增发方案收购集团资产评估价值相对较低，并且收购资产将增厚公司业绩。同时，完成非公开增发后，公司矿石自给率将明显提高，有助于公司平抑铁矿石波动带来的生产经营不确定性，降低公司经营风险。”长江证券如是分析此次增发对武钢股份的影响。
而《每日经济新闻》记者也发现，此次武钢股份收购的标的资产里，武钢国际资源所持有中利联（香港）60%的股权备受关注，中利联（香港）拥有的核心资产为利比里亚邦矿项目，而邦矿拥有的铁矿石资源量14.83亿吨，平均品位约为35.16%。首期100万吨/年铁精矿工程将于2013年投产，后期900万吨/年铁精矿工程也正处可研阶段。
业内人士指出，铁矿石一直是困扰我国钢铁业发展的难题，数据显示，今年前三季度，我国消耗的铁矿石共8.32亿吨，其中进口铁矿石4.87亿吨，占比近六成。若按照“十二五”发展规划提及的2015年我国粗钢消费量7.5亿吨而计算，那么届时则需要铁矿石12.2亿吨，因此，此次武钢股份收购控股股东的铁矿石资产，对提高其铁矿石自给率，以及完善其供应链体系有着积极作用。
不过，兴业证券对此次收购方案表示谨慎，其提到，武钢股份拟注入资产估值溢价约为52亿，预计主要为采矿权估值溢价，目前尚难判断其溢价合理性。注入资产实际稳定盈利贡献主要以武钢矿业旗下国内矿山为主，而海外矿石资产中主要以采矿权为主，可预期的铁矿石产量增长并不多，注入资产对盈利贡献有限。虽然海外矿山资产资源储量规模较为可观，但基本为30%左右的低品位矿山，借鉴中信泰富和鞍钢经验海外矿山开发面临较大资本支出不确定性和政治风险，不确定性较大。
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