来源:证券时报 作者:付建利
证券时报记者 付建利
上周沪指盘中一度跌破2000点关口,尽管汇丰采购经理人指数(PMI)回到荣枯线上方,显示经济基本面进一步回暖,但A股市场成交量仍然低迷,投资者信心不足。接受证券时报记者采访的私募基金经理表示,尽管目前金融、煤炭、有色等蓝筹股到了跌无可跌的地步,但中小板和创业板整体上仍存在估值泡沫,股指可能还有最后一跌。超跌低价的煤炭、稀土、券商等板块成为私募较为看好的抢反弹品种。
“整体上看,A股市场的跌幅十分有限,经济基本面企稳迹象明显,反弹行情随时会到来,但对反弹的幅度不宜过于乐观,底部盘整会是一个较长的过程。”海榕投资执行董事方烈向证券时报记者表示,后市将逐步提高仓位,投资标的首选低估值的超跌低价股。
上海君富投资首席执行官王进表示,目前市场低迷的成交量说明两个问题:一方面是投资者信心不足,另一方面也说明做空力量减弱。市场投资者信心不足主要原因在于今年以来 经济的运行比原来预期要差一些,中国经济已经连续六个季度增速放缓。
“但投资者对中国经济也不应过于悲观,未来几年中国股市将面临长期慢牛过程。”王进表示,过去是工业化、城市化、全球化拉动经济发展,城市化主要集中于房地产行业发展,工业化主要集中于制造业发展,全球化即出口。在未来国内人口红利消失以及进入老龄化社会后,中国将走上新兴工业化、新型城镇化以及出口转内需的道路,未来三条新的主线会成为拉动经济发展的新引擎。
王进表示,新兴工业化是一条集约化经营的道路,将传统制造业向高科技方面转型升级,提倡高附加值的制造业,减少污染。而城市化转变成新型城镇化,中国的铁路、机场、城市轨道交通市场不够多元化,未来民营资本进入还有很大空间,以及公共服务的学校、医院等都会涉及固定资产投资,从而带动经济发展。最后是消费升级,十八大提出人民收入翻番规划,随着住房、医疗、教育、失业、养老等保障措施的落实,内需有望得到显著的提高,对消费医药领域会构成长期利好。
针对中国经济存在的问题,王进认为,第一是产能过剩,但此次经济周期产能过剩情况没有以前严重。其次,要继续进行金融改革,解决民间资本出路问题,将科技和资本相结合。比如创业板和新三板改革,股权投资和风险投资进入的企业都是有科技含量或者一定品牌的公司,这些公司会吸纳大量毕业生,也能提高劳动力效率。
私募普遍较为看好煤炭、银行、保险、券商、稀土等低估值板块的投资机会。“如果市场迎来反弹,这些跌幅深、估值低且股价低的板块和个股将成为反弹急先锋,至少在反弹的 初期阶段,这些股票的涨幅会超过其他行业。”深圳一家私募基金公司的总经理表示。