开发贷短期难松动房企年底冲刺举债

每经实习记者 王杰 发自北京

当政策调控成为市场的一种常态，多元化融资也正成为企业最现实的融资方式之一。

近日，方兴地产发布公告，其非全资附属公司上海银汇与方兴地产及上港集团订立框架协议。协议显示，上海银汇将按照方兴地产及上港集团所持上海银汇的股权比例，向上述两家公司提供委托贷款，最高上限将为6.5亿元人民币，有效期为3年。

公告披露，上海银汇由方兴地产及上港集团分别持有50%的权益，据此计算，方兴地产协议项下可获最高上限为3.25亿元委托贷款。

“今年市场持续回暖，房企资金回笼充分，销售压力大幅降低，投资意愿上升，拿地增多，扩张明显，对资金需求增加。”链家地产市场研究部张旭对 《每日经济新闻》记者表示，在人民币升值的预期下，房企发行美元债券的积极性提高。对于部分房企来说，虽然实际利率较高，但是考虑到人民币升值的因素，实际的偿还利率则相当有限。而房企财务全面好转，尤其负债压力大幅减轻，房企债券对投资者的吸引力也有所上升。多数房企已从限购影响下的“求生存”转变为“求发展”，为扩张做准备，年底冲刺阶段举债的情况明显增多。

值得关注的是，标杆房地产上市公司正积极探索融资模式的创新，2011年万科与华润集团及其关联公司展开合作后，今年又以10亿元收购香港的南联地产公司，意图拓展海外融资平台。

今年7月份，国内地产融资遇冷，金地集团率先通过辉煌商务成功在香港发行12亿元3年期无抵押优先级债券，发行票息9.15%，成了A股上市房企海外发债的首个成功案例。

阳光100集团常务副总裁范小冲认为，由于房地产企业资金需求量大，虽然银行贷款的利率相对较低，但审批过程严格。随着资本市场的完善和平台的扩大，开发企业更多地选择各种金融工具去募得资金。

据中原地产提供的统计数据，10月以来，数家房企意向融资额已接近200亿元。

“目前开发贷依然是开发企业融资渠道的主渠道。”兰德咨询总裁宋延庆表示，受到楼市调控政策以及开发商自身扩张的需求，开发商对资金需求很大。银行对房地产信贷控制严格，房企会主动采取多元化融资渠道来补充现金流，减少对银行信贷的依赖。

金融专家黄嵩也对记者表示，除了银行贷款，还有更加灵活的方式。比如，在拿不到土地证的时候，信托可以用股权的形式参与，降低资产负债率，从而提高杠杆，到银行贷更多款。

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