老郑说汇：日元弱势不改 美元或有回调

每经记者 郑步春

因预期日本大选后可能大幅放松货币，日元上周起大贬，本周一日元仍无起色。因日本宽松政策利空很难一次性出尽，故日元中线向弱机会较大。其余主要货币波动有限，其中美元指数渐由上涨转为横盘，形态渐趋沉重，已超涨的美元短期内可能回落，多头可暂时离场。

日元弱势未变 宜继续做空

在现任首相野田佳彦的干预下，上周五日本众议院如期解散，12月16日将提前举行大选。最近的民调显示，实力上绝对领先、曾长期执政的自民党极可能重掌政权，党魁安倍晋三可能再度出任首相。由于安倍支持“无限量宽松政策”，所以市场提前抛售日元，这造成日元上周暴跌。

日元上周二和上周三分别大贬0.93%和1.16%，上周五小贬0.16%，本周一杀跌至81.55日元这一今年4月份以来最低后，目前（截至昨晚18：09）略弹升至81.24日元，弱势依然没变。

本周二日本央行将举行利率会议，估计变化暂有限，但这可能是其保持相对独立的最后几次利率会议之一。

上周除政坛酝酿巨变消息外，另有日本政府于11月连续第四个月下调经济评估消息，这是日本2008年金融危机以来持续时间最长的连续下调。

从日本和中国关系看，估计日本迅速摆脱经济下滑情况较为困难，所以新政党上台并推出激进刺激政策的机会极大，因此这种情况下日元贬值还将长久持续，应为中线做空机会。

美元升势迟滞 或将小幅回落

美元整体上仍维持升势，只是升速越来越慢，最近五个交易日升幅已细微得可以忽略不计。周一同上时间，美元指数暂报81.050点，较上周五盘中高点的81.455点已有所调整。从K线形态看，不排除美元暂回调至80.70点一带机会，毕竟近期其走势缺乏弹性，已令跟风者兴味索然。

美国总统和国会共和党人在“财政悬崖”一事上的谈判气氛尚可，双方虽有解决问题的共识，但仍属于僵持阶段，这应能配合美元出现一定程度的回落。但由于该僵局未必能延续较长时间，所以投资者在操作上不宜仅因财政悬崖问题而指望美元出现太大的回落。

本周四为西方感恩节，周五为日本节假日，所以汇市交投虽然清淡，但有可能走出波幅扩大走势，建议短期内投资者可适当平去美元多单，等其回落后再伺机回补。感恩节及圣诞、元旦期间，美国的零售业存在变数，这应是美元波动的重大变量，目前暂时还看不清楚，所以年末采取一定的观望态度亦为比较稳妥的策略。

本周二欧元区财长会议及本周四、周五欧元区峰会将分别举行，如果这些会议能在希腊能否获得第三轮援助方面取得进展，或者在西班牙、意大利等债务问题解决方面有推进，则美元跌幅还可能扩大。

欧元止跌回升 反弹暂能延续

如上所述，欧元反弹关键因素之一就是欧元区本周一系列会议。从最新的市场观点看，似乎多数分析师认为希腊问题在长久讨价还价后，已到了各方妥协和达成协议的时候。

这种预期是符合逻辑的，事实上这几年来欧元区碰到过无数问题，最终都得到解决，虽然多数事项均经过扯皮阶段。

投资者短期内可看涨欧元，但不能因此看得更高，因近期以色列与哈马斯在加沙地带的冲突加剧为避险性的美元提供了支撑。军事行动结果不太好说，所以，投资者在做多风险类币种时，整体上还宜谨慎。

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