分级保守份额陆续打开年底债基揽客大战打响

每经记者 李娜

年底的债券基金市场格外热闹：短期理财债基、传统开放式债基以及分级基金保守份额都开始争相抢夺客户。

《每日经济新闻》记者获悉，周五（11月9日），华夏海外收益纯债、广发纯债以及国投瑞银纯债基金发布了招募说明书。值得注意的是，一向备受投资者追捧的部分分级基金的保守份额，也将在未来陆续打开。

短期理财债基能否再现百亿份额，分级基金保守份额能否再现低配售比例的一日售罄的火爆局面？这将很大程度上影响到今年的基金公司规模之战。

低风险份额陆续开放

海通证券金融产品研究中心统计显示，年底前将有大量半封闭式分级基金稳健/保守份额在银行渠道打开申购赎回，分别为富国天盈A、天弘丰利A、万家添利A、国联安双佳信用A、鹏华丰泽A、博时裕祥A以及长信利鑫A。

由于基金契约规定，上述分级基金低风险部分将在3个月或者半个月打开申购赎回。从产品的设计来看，这些低风险份额在某种程度上来看，也视为债券型基金。其中博时裕祥A此前约定的收益率最高，年化收益率达到4.5%；国联安双佳信用A、长信利鑫A、富国天盈A等6只基金产品约定的年化收益率也都在4%以上。

由于风险极低，上述品种一直是部分稳健型投资者追逐的品种。从过往发售的情况看，由于份额有限，该类产品往往一日售罄，并创下非常低比例的配售份额。

此前，3个月开放申购的天弘添利A，在今年8月31日就热销7.85亿元，由于超过了募集上限，该产品启动比例配售，其有效确认份额为6.46亿份，配售比例为79.35%。

不过，一家基金公司的营销人士向《每日经济新闻》记者表示：“公司的产品的确快要打开申购。如果有客户走，新的资金才会进来，估计投资者购买的热情不会太高，应该比不上年中的时候。”

超20只固定收益产品竞争

2012年对于基金公司而言，可谓是壮大旗下固定收益产品的一年。

同花顺统计显示，截至本周四，目前正在发行的债券型基金指数有14只，即将展开募集的债券型基金数量还有3只。如果将分级基金低风险产品计算在内，将有超过20只固定收益类产品，在剩下不到2个月的时间里进行客户抢夺。

对于追求稳健的投资者而言，分级债券基金的低风险份额，以其相对较高的收益，成为比银行定期存款更为理想的选择。

短期理财债基，则兼顾了一定的流动性，对于收益和流动性均有需要的投资者显然更为适合。

“即使是客户定位不同，在年底资产规模排名之下，基金公司对固定收益产品规模的追求也不会减弱。”某合资基金公司的相关人士向《每日经济新闻》记者说。

债市仍被看好

尽管三季度以来，债市仍维持震荡格局，但相比股票市场的惨淡，债券型基金的吸引力并未明显削弱。

众多债券型基金成立后，其资产的配置目标也格外受到关注。国泰基金张一格表示，受资金面平稳、10月价格水平有望回落的预期影响，近期7年期国债招标利率水平略低于预期，投标倍数在1.9倍的高位，二级市场利率产品多数期限收益率下行。由于四季度以来的数据显示，经济正在经历底部复苏，短期内经济回升的概率较大，从央行货币政策执行报告看，未来货币环境稳定，预计年内中长期利率仍以震荡行情为主。

广发基金任爽认为，经济处在潜在增速下降和结构调整的过程中，经济增长的不确定性使得债券的相对配置价值上升。而且随着四季度资金面的改善和政策变得明朗，债市中长期牛市行情有望延续。

“利率债方面，目前在经济下行的环境下，利率债具有中长期的配置价值，但由于受降准迟迟未定影响，四季度利率债或出现震荡行情。在信用债方面，短期、中长期品种均具有配置价值，鉴于年底出现的资金面紧张及机构减杠杆行为，四季度信用债的利差可能进一步上升，因此信用债的配置价值也会得到提升。”任爽进一步表示。

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