人民币概念股冰火两重天

来源： 证券日报

人民币概念股冰火两重天

有分析人士认为，人民币每升值1%，纺织出口企业的销售利润率下滑1%-4%左右

上周六个交易日里连续5日触及涨停的人民币即期汇率再次成为了市场对人民币升值的关注焦点。11月5日，银行间外汇市场上人民向对美元即期汇价再次触及涨停板，这已是该汇价在近八个交易日内第七次达到1%交易区间的上限水平。

有业内人士向《证券日报》记者称，人民币的大幅上涨对航空业与造纸业来说是利好，而对纺织业来说则是利空。

人民币8日7触涨停

从今年9月中旬开始，人民币涨势惊人将前8个月的跌幅全部收复，中间价更是突破6.3关口。10月29日，人民币对美元即期汇价曾以6.2371创下2005年汇改以来的新高水平。

“从时间上可以看出，美国第三次量化宽松政策的推出是我国人民币汇率上涨的重要原因，人民币汇率在美元不断贬值下开始被动上涨。”中投顾问金融行业研究员霍肖桦向记者谈到：“短期内而言，QE3将会成为我国人民币持续攀升的重要推力，随着美国QE3政策的退出，人民币上涨的压力才会逐渐降低。”

据中国外汇交易中心的数据显示，10月29日，人民币交易价较中间价上涨56个基点，距离涨停幅度仅差7个基点。30日，收于6.2405，较中间价上涨0.98%，接近涨停。31日，人民币汇率再度以6.2372的涨停价报收。在11月1日，盘中再度触及涨停价位6.2387。

11月5日，银行间外汇市场人民币对美元汇率中间价为6.3082，较上一交易日走低37个基点。截至11月5日，人民币对美元即期汇价已在八个交易日内七次触及涨停板。

“美国QE3的推出使得美元以及以美元计价的资产面临跌价压力，这刺激了国际投资者对人民币的投资，热钱的大量涌入是我人民币上涨的重要原因。此外，受四季度欧美圣诞节的影响，我国贸易顺差开始提升，这也在一定程度助推人民币的上涨。”中投顾问金融行业研究员霍肖桦如此说道。

另有业内人士向记者分析，从过去几年人民币已有相当大的升值，未来总体趋势会相对平稳。不过也有分析人士认为，人民币的涨势将持续到明天一季度。

四大航空公司受益

纺织出口利润遭挤压

人民币的不断升值，最为受益的就属四大航空公司了。有统计数据显示，今年上半年，中国国航、南方航空、东方航空和海南航空的汇兑净损益分别达3.41亿元、3亿元、2.28亿元和1.78亿元。

有航空公司内部人士向记者透露，人民币上涨对航空公司来说是个利好。由于航空公司的飞机租赁和境外采购等成本都是以美元消费，如果人民币对美元升值的话，相对来说是美元消费的成本减少，而公司收入主要是人民币，因此，人民币升值也代表公司收入增加。

一家欢喜一家愁，相对于航空公司的利好，纺织出口公司则是愁云不断。“人民币持续上涨对我国原料进口企业而言是利好的消息，但对于成品出口企业而言确是一种打击，特别是对纺织行业影响巨大。”中投顾问金融行业研究员霍肖桦向记者分析道。

据不完全统计数据显示，今年上半年，在41家纺织服装上市公司中，有25家公司的汇兑收入为负数。其中，申达股份、维科精华、龙头股份、上海三毛、三房巷、华纺股份、报喜鸟和江苏阳光的汇兑净损益都报亏超百万元。

“纺织行业利润率本来相对较低，其依托于国内较低劳动力成本，达到价格竞争的优势，但在人民币的上涨过程中优势逐渐丧失，对其而言是明显的不利影响。”霍肖桦如此说道。

本报记者在采访中了解到，多数出口纺企都考虑提高出口产品的价格来抵消人民币升值给企业带来的影响。此外，也有企业通过套期保值的方式来应对人民币升值。

其中，鲁泰Ａ早在2010年的时候便曾向记者表示公司因人民币升值而对出口产品提价，同时还向记者谈到通过套期保值的方式来应对人民币升值。不过，现如今人民币升值过快的形势下，公司仍旧要受此影响。

据鲁泰A三季报显示，公司财务费用为5204.76万元，比上期数增加47.08%。公司称，其主要原因是汇兑收益减少所致。

“国内出口纺织企业利润相对微薄，在人民币不断上涨的情况下，销量更受到打击，业绩大幅下滑。”霍肖桦如此说道。有纺织企业向记者谈到，公司产品如果提价的话，客户不同意的话就会失去订单，除非有固定的长期合作的客户，不然产品无法提价。

有分析人士认为，人民币每升值1%，纺织出口企业的销售利润率下滑1%-4%左右。如果无法给产品提价的话，纺企的利润将再次被挤压甚至亏本。

在人民币不断攀升的势态下，纺企该如何生存呢？

有业内人士向记者谈到，目前，我国的纺织企业已经丧失了成本优势，无法再像以前一样采取价格优势来竞争。企业只有通过技术转型，调整产品结构来改变自己。

此外，中投顾问金融行业研究员霍肖桦也给出了建议道：“出口企业一方面应该加强多市场经营，分散风险；另一方面加强产业链整合，着力降低产品成本，提升竞争实力，进而逐渐摆脱受人民币波动负面影响。”记者 矫 月