重拳出击 三季度券商自营新招频出

每经记者 曾子建

就在自营投资范围即将扩大之际，刚刚披露的上市公司三季报也显示，券商在A股市场的操作上已经显示出新的动向。如中信证券、国泰君安等大型券商，他们参与炒作的个股更是成为市场的焦点。在本期证券周刊中，《每日经济新闻》记者为投资者梳理了一些主流券商自营参与炒作的重点个股，从中不难发现，券商在自营操作上可谓新招频出。

哪类个股是券商自营的最爱？答案自然是“国家队”。统计显示，今年第三季度，券商自营买入超过1000万股的个股共有16只，排名前4位的分别为中国水电（601669，收盘价3.51元）、中国重工（601989，收盘价4.55元）、中国远洋（601919，收盘价4.22元）和中国石化（600028，收盘价6.41元）。另外，中国铁建（601186，收盘价5.22元）、中国交建（601800，收盘价4.71元）和中信重工（601608，收盘价3.83元）也被券商大举增持。

中国水电三季报显示，尽管国泰君安减持了该公司2081.69万股，但仍然持有21818.76万股，为第一大流通股股东。另外，太平洋证券一口气增持该股8024.77万股，成为第二大流通股股东。10月份以来，中国水电开始逐渐步入上升趋势。

另外，中国铁建本周是连续5天上涨，股价创出近一年来的新高。而在今年第三季度，招商证券买入2304万股中国铁建，成为第九大流通股股东，应该算是券商自营买入的股票中，最成功的个股之一。

中信证券：自营业务大手笔频现

中信证券无疑是所有券商中自营业务规模最大的，达到500多亿元，而该公司在一些权重大盘股上动辄投入数亿元，成为A股市场上的超级机构。据iFind统计显示，今年上市公司三季报中，中信证券共出现在13家上市公司前十大流通股股东中。除了对广船国际 （600685，收盘价12.69元）、中船股份（600072，收盘价14.20元）、海油工程（600583，收盘价5.44元）和中国北车（601299，收盘价4.05元）有所减仓外，其余个股均有不同程度的增仓。其中最抢眼的，无疑是对中国远洋和中国重工两只个股的大幅加仓了。

此前，《每日经济新闻》曾经报道过，中国远洋以巨亏64亿元成为今年截至目前的“亏损王”。而中信证券却在第三季度大举买入中国远洋4296.73万股，以9680.22万股的持有量成为该公司第三大流通股股东。类似的大手笔还包括对中国重工的增持，中信证券第三季度买入中国重工4468.68万股，共持有51434.53万股，为该公司第一大流通股股东，持有量占中国重工的流通股比例高达12.65%。

中信证券对内蒙华电（600863，收盘价6.95元）的增持更是疯狂。今年三季度，中信证券买入内蒙华电1786.79万股，累计持有量高达8964.86万股。值得注意的是，其持有股份占流通股比重高达15.65%，几乎达到了“控盘”的程度。

尽管从这些个股目前的表现来看，无论是中国远洋还是中国重工或者内蒙华电，股价表现都不算好，但总体都处于底部区域，因此，一旦这些周期类个股出现反转，那么必然给中信证券带来可观的投资收益。

国泰君安：短线炒作三季度“第一猛票”

总体而言，券商的自营操作风格都比较稳健，不过也有券商会拿出部分资金参与题材短线炒作。其中最典型的，无疑是国泰君安参与今年三季度第一猛票天津磁卡（600800，收盘价5.52元）的短线炒作。

今年8月3日，天津磁卡在2.16元止跌，随后8月末撤消“ST”处理，到9月份更是连续暴涨，直到10月17日，该股才在7.59元见顶。整个暴涨阶段，天津磁卡累计最高涨幅达251%。尽管天津磁卡三季报显示的前十大流通股名单中并没有国泰君安的身影，不过交易所公布的席位显示，国泰君安参与了9月份主升浪的炒作。

国泰君安总部席位首次于9月19日出现在天津磁卡的龙虎榜信息中，当天净买入860.22万元。10月10日，天津磁卡已经上涨到7元的位置，当天国泰君安总部席位再次净买入1187.29万元。不过第二天，该股就因为爆炒而被交易所停牌。10月17日天津磁卡股价见顶，当天的席位显示，国泰君安总部席位开始逃顶，不过只净卖出了510万元。此后，国泰君安总部席位再也没有现身过。

其实，对于国泰君安这样的大机构而言，短线炒作天津磁卡仅仅是小打小闹，真正的大手笔还是在大盘股上。继二季度减仓之后，国泰君安在第三季度再次对中国石化加仓3755.73万股，共持有22619.13万股，为第三大流通股东。而从中国石化的走势来看，不论是第二季度的减持还是第三季度的加仓，都显得较为及时。

看好行业复苏券商积极投资券商股

另外一个值得关注的现象是，今年第三季度，部分券商也开始通过二级市场对券商股进行增持。例如，东方证券大举买入长江证券（000783，收盘价9.19元）2490.72万股，成为其第十大流通股股东。另外，东海证券也增持上市不久的西部证券（002673，收盘价14.62元）70万股，成为其第十大流通股股东。

分析人士认为，今年以来证券行业迎来创新业务大力发展的机遇，因此部分券商依靠对自身行业的知根知底，比较看好行业自身的发展前景，因此自然会青睐同行业的券商股。另外，作为对股市走势最具有相关性的板块，一旦大盘出现反转，券商股也是最受益的板块，券商炒作券商股也就顺理成章了。

另类券商西南证券自营遭遇败绩

和大部分券商自营业务成为三季报亮点不同，西南证券（600369，收盘价9.53元）却成为另类。今年三季报，西南证券每股收益仅为0.09元，同比增长只有0.32%，而其自营业务竟然出现了亏损。

中金公司在研报中表示，西南证券三季度自营业务亏损1.01亿元，高弹性特质显露无疑。公司2011年末股票自营规模占净资产的33%和投资资产的41%，比例仅低于东北证券（000686，收盘价16.98元）。三季度沪深300下跌6%，导致公司单季自营业务亏损严重，浮亏增加3500万元至8600万元。中金公司认为，西南证券自营风格过于激进，股票自营规模为上市券商中最高的之一，业绩弹性非常大，在股市下跌环境中盈利下滑风险加大。

三季报显示，西南证券第三季度重仓买入的几只个股有新华保险（601336，收盘价22.66元），买入323.82万股，为该公司第四大流通股股东。西南证券还持有华意压缩（000404，收盘价5.82元）200万股，为该公司第三大流通股股东。尽管该股10月份后表现不错，但三季度表现一般。此外，桂林旅游（000978，收盘价6.80元）在今年第三季度大幅下跌，而西南证券对桂林旅游减持245万股，可以说是直接确认了自营损失。

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