·郑眼看盘：上冲动能暂不足回调仍可吸纳

每经记者郑步春 本周五（10月12日）沪综指早盘创本轮反弹新高，但随即遇抛盘打压而退守，最终微涨0.10%报2104.93点，其余股指多数小跌。本周沪综指累计涨0.90%，周K线拉出第二根阳线。 前一天笔者提示了股指或仍可见反弹新高，却不曾想能这么快就出现了，原以为股指会先回探一些然后再图上攻。笔者怀疑早盘抛压和技术面相关，因反弹已进入第7天，所以技术派此时是比较有抛售意愿的。此外，早盘银行指数拉升明显，这种情况下近期表现凶猛的题材股主力应有动机抛售，其素来习性也本是如此。 如果投资者能看到以上两个特征，那么纵然早盘没有抛售，或许也不至于盲目地于早盘即追高买入，即使要买也会等到大幅回调后才动手。 莫言先生获诺贝尔文学奖是件大喜事，这极大地刺激了传媒板块，早盘共6家传媒股集合竞价时就达到涨停，但高位买入的许多投资者最终吃套，因收盘时仅一家涨停。前些日子地热概念股曾出现连续涨停的示范，但这种示范反而会害人。在如此示范的误导下，笔者认为，一部分前期不敢跟风地热概念股的散户这次或许就敢于买入莫言概念股了。 其实主力事前亦未必能料定莫言先生会获奖，所以很可能被打了个措手不及。既然事前没吸足筹码，那么当早盘突然疯狂上涨时，他们应缺少做多动力，于是逢高抛售就成了第一反应。笔者查了查，在传媒板块共27只个股中，周四有所放量或有所预谋的只有两家，其余个股并无异动。 就A股炒作而言，笔者不完全反对“博傻”，因价值投资同样也很难。然而，即使是非要博傻，也是要注意细节的，所谓细节决定成败，否则就将搞成“傻博”。 周五公布的9月人民币新增贷款为6232亿元，这不及市场预期的7000亿元额度。这条消息对A股利空，但市场可能已习惯听到此类消息，所以利空程度较为有限。目前银行的贷款额不足主要是与实体经济对资金需求不足相关。 下周一预计将公布9月CPI，市场预期或同比上涨1.9%，不过多数机构预期年底将“显著回升”，有不少机构预期CPI将回升至3.5%左右。如果这些机构的预测基本正确，那么管理层或很难大幅松动货币政策，那么也就这意味着四季度行情仍将维持较为疲软的状态。 最近人民币汇率新高不断，这和美国推QE3有些关联，还和许多其他国家或地区减息相关。另外，央行允许人民币升值可能也和物价预期相关。如果预计四季度CPI回升，那么压住人民币的必要性就有所下降。当然，可能还有些其他因素作怪，比如美国大选形势的演化，又如欧美对我国部分产品反倾销倾向日趋强烈。 人民币升值对A股有利好效应，但应根据不同情况作不同解读，要点是能否吸引外资进来赌人民币进一步升值。就目前人民币升值来看，有可能促使境内居民结汇，却未必能吸引太多的外资流入，所以利好或将打些折扣。 然而，本轮反弹有政策扶持背景，近期各央企增持消息不绝于耳即是证据之一，新股发行节奏大降亦为证据，创业板许多公司“自觉”地延缓减持更是明显依据。由于政策面较为宽松，最近投资者情绪其实可以稍微乐观一点，可伺机介入，但就操作周期而言，仅应着眼于中短线，获利目标也不宜设得太高。 如果下周沪指回探2050点，应可寻找强势股低吸机会；若沪指直接上冲，就没必要追高。就目前成交水平来看，消化9月7日后套牢筹码还需一段时间的折腾，过早冲上去了也很难站稳。