摘星脱帽仅月余 蓝星新材三季报预亏约8亿

每经记者 许金民

一季度亏损2.05亿元，二季度再亏2.91亿元；今日，蓝星新材（600299，收盘价6.51元）发布三季度业绩预告，预计今年前9个月亏损约8亿元，即三季度单季亏损约3.04亿元，亏损加速。《每日经济新闻》记者注意到，8月30日，蓝星新材刚刚“摘星脱帽”，当时公司尚称“目前主营业务经营情况正常”。

亏损金额逐季扩大

蓝星新材今日公告，经财务部门初步测算，预计公司2012年1~9月净利润将出现亏损，亏损额度大约在8亿元；去年同期，公司净利润为6333.36万元。蓝星新材今年一季度已亏损2.05亿元，二季度再亏2.91亿元；照此测算，三季度单季亏损约3.04亿元，亏损呈加速之势。

这无疑预示着，蓝星新材即将交出公司上市以来最为惨淡的一份三季报。

蓝星新材于2000年4月上市，连续三个季度亏损的情况仅出现在2008年四季度、2009年一季度和二季度；在这三个季度里，公司分别亏损3.19亿元、1.25亿元以及7809.25万元。

正是由于这个原因，2008年、2009年，蓝星新材连续两年亏损；2010年4月，公司被“披星戴帽”，股票简称由“蓝星新材”变成“*ST新材”，日涨跌幅限制由10%变成5%。

不过，上次蓝星新材出现亏损时值全球金融危机，随着经济缓慢复苏，公司亏损金额也逐渐收窄；而今年，蓝星新材却在亏损的旋涡中越陷越深。

对于巨亏原因，蓝星新材解释，2012年以来，受化工市场低迷的影响，公司有机硅系列、苯酚丙酮-双酚A-环氧树脂系列、氯丁橡胶等主要产品需求明显萎缩，产品市场价格持续走低；另外，公司业务经营资金需求造成公司信贷规模扩张，整体融资成本上升，财务费用较去年有较大幅度的增加。

资产负债率达86%

蓝星新材所言不虚。同花顺iFinD数据显示，2009年，蓝星新材的资产负债率尚为76.15%；2010年已升至80.06%；2011年继续上升，为82.81%；今年上半年已变成86.72%，创上市以来之最。

从公司财务费用来看,今年一季度为9741万元，二季度已升至10934.88万元，亦为上市以来之最。

主营业务方面，蓝星新材目前拥有50万吨/年有机硅单体，12万吨/年苯酚、丙酮，9万吨/年双酚A，5万吨/环氧树脂，5.5万吨/年氯丁橡胶。

卓创资讯数据显示，今年5月，山西大同规格为CR244的氯丁橡胶价格尚为34250元/吨，经过几次下调之后，目前价格为33000元/吨，下跌4%。

苯酚、双酚A、环氧树脂的原料皆为纯苯。今年三季度，纯苯价格大涨，虽然苯酚、双酚A、环氧树脂也被动跟涨，彼此价差却并没有扩大，反而有所收窄，相信亦侵蚀了蓝星新材的利润。

至于有机硅，2011年蓝星新材该业务的毛利率为1.98%，今年上半年已为-24.89%。蓝星新材的有机硅同行新安股份（600596，收盘价9.01元）、宏达新材（002211，收盘价4.84元）日子也不好过，今年上半年前者亏损-2970.87万元，后者亏损-761.96万元。

2011年蓝星新材凭借非经常性损益，令公司净利润由-2.4亿元变成7155.85万元；8月30日，公司才刚刚“摘星脱帽”。