赤择远：二次增资扩股具有四方面意义

笔者认为，证金公司第二次增资扩股，并且重点吸收民间资本参股，具有四方面的意义。

第一，吸收民间资本入股证券金融公司，是证监会落实国家鼓励民间资本进入金融领域有关规定的重要举措。

2010年，国务院发布《关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》，明确要求“鼓励和引导民间资本进入金融服务领域”。2012年9月17日，中国人民银行、银监会、证监会、保监会和国家外汇管理局联合发布《金融业发展和改革“十二五”规划》，要求“在风险可控的前提下，鼓励和引导民间资本参与银行、证券、保险等金融机构的改制和增资扩股”。吸收包括民间资本在内的各类机构入股证券金融公司，是证监会落实国务院若干意见和“十二五”规划的具体体现。

第二，增资扩股有利于继续增加证券金融公司长期资金来源，满足市场转融资业务需求。

转融资和转融券业务是证券金融公司的主要业务，具有资金需求大、期限灵活、资金使用周期长短不一的特点，需要雄厚资本金作为业务支撑。目前证券公司融资融券业务稳步增长，证券金融公司的转融资试点平稳起步，为持续满足证券公司转融通业务需求，客观上需要证券金融公司进行增资扩股，提升核心资本充足率，满足不断扩大融资规模需要，提高抗风险能力。

第三，增资扩股有利于推进证券金融公司股东结构多元化、股权分散化和完善公司治理结构。

目前证券金融公司股东均为证券市场自律组织机构。证券金融公司股东多元化、股权分散化，有利于形成股东制衡机制，强化外部股东的监督机制，完善公司治理结构，学习借鉴不同股东单位先进的经营管理经验，提高市场化管理水平。同时，股权多元化也是东亚地区证券金融公司的普遍做法，如日本证券金融公司的股权结构为银行持股52.58%，投资顾问持股36.33%，共同基金持股4.19%，其他机构、个人等持股6.9%。

第四，增资扩股有利于证券金融公司加强与银行、证券、保险、信托等机构合作，加快业务创新，建立货币市场与资本市场连接渠道。