业绩预告向好次新股或成反弹急先锋

每经记者朱秀伟实习记者陈贤丽 在9月即将结束之时，多头终于出手，逆势奇袭，结束沪指连续下跌，两日大涨80余点，终止了月K线四连阴的走势。 在反弹大幕已经开启，投资者在10月该如何操作，成为市场关注的话题。对此，有资深市场人士告诉《每日经济新闻》记者，由于三季度才上市的次新股近期纷纷公布三季报预告，业绩普遍向好，因此很可能成为未来市场反弹的急先锋。 三季度上市新股存在安全边际 每经记者朱秀伟实习记者陈贤丽 三季度以来，虽然上证指数震荡下行，一度进入“1时代”，但频频曝出次新股诸如蒙草抗旱、美亚光电等个股被游资狙击的现象。 通过梳理，《每日经济新闻》记者发现三季度新股发行价、估值均偏低，并且绝大多数个股三季报报喜。分析师认为，交易历史简单以及业绩报喜，给个股提供了较高的安全边际。 三季度次新股猛涨 进入三季度（7月1日至9月28日，下同）以来，次新股和新股上演了猛涨好戏。 今年2月份挂牌的朗玛信息（300288，收盘价60.50元）在上半年走势不温不火，而进入7月后时，股价从7月初的39.88元/股猛拉至8月28日最高价81.13元/股，相比发行价涨了262%。 7月31日挂牌的美亚光电，再现年初猛狮科技（002684，收盘价32.98元）的“猛劲”，一路向上狂涨，9月13日上涨到历史最高点22.88元/股，相比上市当日收盘价15.35元/股而言，上涨了50%。 蒙草抗旱9月27日挂牌，股价“一步登天”。当日收于22.55元/股，相比发行价11.8元/股，股价翻了一番。9月28日开盘后，早上10时左右，该股又冲上涨停板直至收盘。 新华龙（603399，收盘价13.46元）8月24日挂牌，9月14日涨到最高点16.88元/股，相比发行价涨了近116%。 这样的案例不在少数。“年初由于交易所、监管层等对新股的炒作监管趋严，市场对新股抱着观望和谨慎的态度。从市场的反应看，次新股又可能成为游资狙击的目标。”某位不愿具名的分析师说，这也重新开启了市场对新股的丰富想象。 三季度新股有安全边际 其实，三季度以来，由于新股审核空窗期高达两个月，新股的挂牌节奏也受到了影响。根据同花顺数据，三季度挂牌的只有45只新股，而去年同期挂牌的次新股有61只，今年三季度数量同比下滑了35%。 《每日经济新闻》记者发现，三季度以来个股的发行价和估值也偏低。 根据同花顺数据，45只新股的平均发行价格明显降低了，平均发行价为19.4元，与今年上半年相近，而去年上市的次新股的平均发行价为26.3元，平均发行价减少了36%。 同时，三季度的一些次新股的估值水平，已显现出一定的吸引力。45只新股中，破发的新股有18只（以9月28日价格计算），破发率为40%。 18只破发个股中，15只个股破发超过10%，而且9只个股破发超过20%。比如乔治白（002687，收盘价16.82元）、天银机电（300342，收盘价12.68元）已经跌破发行价34%，喜临门（603008，收盘价9.42元）、永贵电器（300351，收盘价23.45元）也破发将近32%，开元仪器、渤海轮渡、麦迪电气、中信重工、煌上煌等破发率都在20%以上。 上半年次新股中，有如中国交建（601800，收盘价4.15元）仍然处于破净状态，三季度也有一些个股濒临破净，比如一拖股份（601038，收盘价7.11元）、中信重工（601608，收盘价3.76元）。目前，市净率接近2的就有3只，一拖股份的市净率为1.65，中信重工为1.94，而隆鑫通用（603766，收盘价7.88元）为2.28。 “今年以来管理层对新股的审核越来越严，这也使得新股的质量越来越好。”某位兼做投资的分析师认为，“而且规定新股在上市当年，营业利润下滑超过50%的红线，保荐人需要承担一定责任等规定。使得新股的业绩有了比较稳定的安全边际。”他强调，新股比较简单的交易历史也是优势之一。 根据同花顺数据，截至9月28日，45只个股中，已有23只个股披露了三季度业绩预告，其中21只个股净利润预计增长，比例超过91%。而预计净利润超过40%的就有10只，其中新疆浩源（002700，收盘价28.46元）预计净利润增长88%，博实股份（002698，收盘价14.23元）预计增长85%。 四只次新股概念独特 每经记者朱秀伟 “大盘跌到位了，至少是底部区域，但买什么我还在研究，目前倾向于无套牢盘筹码干净的次新股。”谈到节后的操作计划时深圳私募杨先生信心十足。 的确，通过梳理A股历史，我们不难发现在大盘超跌后，次新股往往“动静”最大，不少更是成为反弹行情中的急先锋，弱势炒新已成传统。而次新股，之所以受到资金青睐，主要有几个原因：首先，是无套牢盘，抛压小；其次，除了极少数上市后业绩变脸外，次新股业绩往往有保证；再次，新股发行改革以来，新股发行的市盈率普遍大降，据《每日经济新闻》记者统计，下半年以来，新股发行市盈率低于20倍的就有7家。 9月最后两个交易日，在人心思涨的背景下，两市终于展开反弹，不论从政策层面，还是经济层面，目前情况均好于前几月，“红十月”的概率极大。在反弹中，特别是对于前期踏空资金，无套牢盘，同时又有估值支撑的次新股值得投资者注意。 新疆浩源：机构持续买入 新疆浩源（002700，收盘价28.46元）该股上市以后，却得到了机构异常青睐，持续买入该股。 据深圳交易所公开数据显示，9月24日，机构专用席位买入1450万元；9月26日，机构跌停板“扫货”，买入前五位中，前三大席位均为机构专用席位；9月27日，机构再度买入878万元。在近期上市的新股中，可谓是“独树一帜”。 新疆浩源是一家在新疆阿克苏地区及周边经营天然气运输、加工、销售与服务，并自建有3.5亿立方米的长输管道、及城市燃气销售的民营企业。2011年、2012年上半年售气量分别为0.68亿立方米、0.46亿立方米。 截至目前，公司已获得1市、4县、3个工业园区的供气特许经营权，其中在运项目4个，此外拥有当地10个CNG加气站。 在被央企垄断的天然气领域能够占得一席之地，新疆浩源显然有其独到之处，且业绩也有保障，公司预告三季报业绩将增长76%~88%。 红旗连锁：区域龙头机构买入 红旗连锁（002697，收盘价16.44元）9月5日在深圳交易所上市，发行价为18.76元/股，上市首日曾有机构以近5000万元资金大举买入，多个游资活跃的交易席位出现在公司交易龙虎榜上，短期股价曾上涨至22.00元/股。9月27日，红旗连锁再创上市以来15.68元/股的新低。 红旗连锁是以便利超市经营为核心业务，通过“商品+服务”的经营策略，以满足居民便利性的日常生活消费需求，与大型超市进行差异化竞争，也是目前A股市场上唯一具有纯便利超市业态的上市公司。 截至2011年末，红旗连锁已开设门店1126家，其中便利超市1119家，中型超市7家。2011年销售收入为34.48亿元，综合毛利率为24.58%。 从零售百货行业发展来看，目前一线、二线城市门店饱和状况突出，三线、四线城市成为未来的重点拓展区域。红旗连锁的便利店模式，相比较大型零售百货公司，在前期投入及风险可控方面更有优势。据宏源证券研究表明，从日本零售业的发展历程可以看出，便利零售是零售行业发展到高级阶段所出现的业态。 珠江钢琴：消费升级下的龙头 珠江钢琴（002678，收盘价11.29元）5月30日上市，发行价为13.5元/股，上市第二个交易日股价上冲至17.89元/股，因钢琴概念独特吸引机构买入。 珠江钢琴的主营业务为钢琴研发、生产、销售和服务，形成了全球范围内较为完整的钢琴产品系列，目前产品销往全球100多个国家，大股东为广州市国资委。 从年产量来看，珠江钢琴为全球年产量最大的钢琴制造商，2011年生产各类钢琴11.5万台，占全国年产量的32.7%，高于第二名和第三名产量总和。 从渠道来看，珠江钢琴拥有约300家经销商以及700多家渠道终端。“凯撒堡”、“珠江”等子品牌在国内中高端市场具有较强品牌力量。 从国内消费市场来看，2010年中国每百户钢琴拥有量为2.62架，较2000年增长了一倍，目前仍处于起步阶段。而早在2003年欧美等发达国家每百户钢琴拥有量已经达到20~25架。东兴证券认为，随着国人整体消费水平的提升、对儿童教育投入的提高，未来钢琴消费增速将呈现上升态势，未来五年仍能达到15%的复合增速。 蒙草抗旱：生态建设领跑者 蒙草抗旱（300355，收盘价24.81元）9月27日上市，每股发行价为11.8元，上市次日涨停。 蒙草抗旱是立足我国干旱半干旱地区生态环境现状，培育并运用蒙草进行节约型生态环境建设，是地区生态建设的领跑者，也是目前国内少数能同时进行园林绿化和生态建设的企业。 从毛利率角度看，蒙草抗旱2009年至2011年综合毛利率非别为25.32%、30.98%和30.40%，与园林行业整体毛利率水平相当，其中工程业务毛利率高于行业平均水平。 我国“十二五”期间规划改良草原3亿亩、人工种草1.5亿亩，实施森林、草原、湿地生态系统保护及建设工程，治理沙化面积250万亩。申银万国证券认为，除了生态环境建设市场，城市园林绿化需求也随城市化进程不断推进，西藏、新疆、青海、内蒙古等9省园林绿化投资金额从2000年的21.88亿元增长至330亿，复合年增长率为31.2%。 据了解，由于恶劣自然环境导致植物存活率低、施工环境恶劣、汇款缓慢等因素，削弱了蒙草抗旱来自区域外公司的竞争力，而在当地，内蒙抗旱是第一家拿到城市园林绿化一级资质的企业。