险资改走券商通道更进一步 券商股集体大涨

每经记者 曾子建 实习记者 鲍春妹

昨日（9月27日），在A股市场大幅反弹过程中，券商股再成资金追捧对象，国金证券（600109，收盘价14.37元）、宏源证券（000562，收盘价18.89元）双双涨停，位列涨幅榜末位的太平洋 （601099，收盘价4.32元）亦录得4.32%的涨幅。券商股跟随大盘反弹本不足为怪，但昨日的上涨还另有原因。

昨日，保监会发布两份文件，分别是 《证券公司开展保险机构特殊机构客户业务报告事项的说明》以及 《保险机构参与特殊机构客户模式报告事项的说明》。分析人士指出，两项文件的发布意味着保险资金逐渐改走券商通道已进入实质性操作阶段，一旦全面取消险资自有交易单元而改走券商交易通道，将为证券公司带来一笔可观的佣金收入，从而对券商股形成利好。

对券商提出两大硬指标

《每日经济新闻》记者注意到，早在去年8月，有关部门便发布了《关于保险机构证券投资交易有关问题的通知》，通知指出，沪深两所将停止受理保险机构直接持有交易单元申请，对保险机构已直接持有的存量交易单元将加强清理并逐步退出。

昨日，保监会下发两项说明性文件，分别是《证券公司开展保险机构特殊机构客户业务报告事项的说明》以及《保险机构参与特殊机构客户模式报告事项的说明》。分析人士指出，此前险资可通过自有交易单元参与证券交易，而上述两项文件的发布意味着险资逐渐改走券商通道已进入实质性操作阶段，一旦全面取消自有交易单元而改走券商交易通道，将为证券公司带来一笔可观的佣金收入，从而对券商股形成利好。

而根据保监会的说明文件，对证券公司开展相关业务资质作出两项硬性要求：一是上年末净资本在30亿元以上，二是最近一期证券监管机构评价结果在AA（含）以上。分析人士认为，这两项硬指标对大券商更有利。

目前市场关心的是，一旦险资全部改走券商通道进行交易，将对证券经纪业务构成多大利好？

《每日经济新闻》记者注意到，有分析人士指出，根据《保险资金运用管理暂行办法》，险资投资于股票和股票型基金的账面余额合计应不高于该公司上季末总资产的20%。事实上，保险公司进行投资时股票及股票型基金的比重往往低于配置上限。东兴证券研究员王明德表示，若以保险业2011年底总资产6万亿、配置股票及股基的比例位15%、换手率2.5倍和佣金率0.08%计算，预计险资能为证券行业带来的增量佣金收入约36亿元，占2011年证券行业代理买卖手续费及佣金净收入的比重为5.2%。

3券商股齐遭机构抛售

昨日（9月27日）券商股全线飘红，也吸引了各路资金参与。然而《每日经济新闻》记者注意到，部分个股股价大涨却遭机构抛售。昨日，国金证券（600109，收盘价14.37元）、宏源证券（000562，收盘价10.02元）和西部证券（002673，收盘价13.99元）均在龙虎榜现身，但数据显示，机构成为抛售3家券商的主力。

上交所龙虎榜数据显示，昨日国金证券卖出前5名席位合计卖出金额为7357.7万元，其中有两家机构专用席位，共抛售4293.5万元，而买入前5名席位合计买入金额1.06亿元，只有一家机构专用席位买入3824.3万元。这意味着，机构成为抛售国金证券的主力。

与国金证券情况类似，宏源证券昨日股价虽以涨停报收，但依然成为机构抛售对象。深交所龙虎榜数据显示，仅一家机构席位买入国金证券2109万元。而卖出席位上则有三家机构上榜，合计卖出金额为2964.2万元。而买入席位中游资则成为主要力量。其中华泰证券南京江宁金箔路证券营业部以6128.7万元的买入金额位列买入席位之首，此外，知名游资国泰君安证券深圳益田路证券营业部以1906.6万元列席龙虎榜买入席位第5名。

记者注意到，光大证券上海世纪大道证券营业部同时出现在宏源证券和国金证券买入席位上，共计买入5650万元，显示出该营业部对相关券商股的看好。

除上述两大券商股外，昨日西部证券也出现在龙虎榜上，一家机构席位抛售1322万元，但并无机构买入该股。