每经记者 胡群 发自北京
地方商业银行IPO自2007年宁波银行、北京银行、南京银行三家上市之后，一直被按在“暂停”键上，但关于地方商业银行上市的传闻却从未间断过。截至目前，证监会已披露十数家地方商业银行的上市计划，随着2013年1月1日银监会实施《商业银行资本管理办法（试行）》渐近，银行IPO进入资本市场的意愿更为强烈。
银监会银行监管二部处长张海川在2011年年底称，城商行上市符合各方利益，只要符合标准银监会就放行。但“暂停”键仍未放松。某股份制银行资深人士称，现在银行板块权重过高，城商行经营不规范，持股未厘清。“现在银行批量上市不可能，两到三年内，有一两家就不错了。”
传言许久，终未见身影
空山不见人，但闻人语响。据不完全统计，目前已明确提出上市计划的有包商银行、哈尔滨银行等17家城商行，上海农商行、东莞农商行等也明确提出上市计划，甚至青岛银行已接受上市辅导。
“地方商业银行重启IPO的传闻已非一年两年，接受上市辅导的城商行太多了，我知道的就有二三十家接受上市辅导。”国际金融问题专家赵庆明在接受《每日经济新闻》记者采访时指出，地方商业银行能否上市，取决于市场状况，如果明年市场状况不好，可能还不会有银行上市。
赵庆明表示，监管层过去几年首先是保大银行先上市，农行2010年上市之后，资本市场整体状态不好。自2010年后，城商行风险被高度重视，一方面是平台贷款，一方面是房地产贷款，两方面贷款资产质量值得质疑。而且城商行人才缺乏令人不太乐观，人才缺乏关系到风险防范能力。
虽然媒体称，地方商业银行上市热情不减，但据记者采访的情况看，大都表示暂无上市计划。哈尔滨银行方面称，今年没有上市计划，将在合适的时候公布上市方面信息。东莞农商行董秘叶云飞则指出，东莞市政府希望其近几年上市，但近期无上市计划表。上海农商行虽然一直有准备，但近期无计划。
“目前二级市场并不是上市的好时机，但城商行对资金的渴求不减，而且很多银行为上市已谋划多年，大面积上市仍有可能。”上海财经大学现代金融研究中心副主任奚君羊称。上海银行、浙商银行、杭州银行、江苏银行等最有可能开启城商行IPO破冰之旅。
股权价值回落
随着上市预期升温，城商行股权转让变得异常活跃，今年年初至今，已有十数家未上市地方商业银行进行了股权挂牌转让，但溢价过高导致屡次流拍已非孤例。
“估值在下移，现在和前几年相比城商行估值都在下移。对于既有股东，希望获取较高投资回报，而进行股权转让的多数股东是中小股东，对银行的控制力较弱，投资回报并没有想象中好。但市场投资者不买账。”赵庆明指出，如果城商行大面积的上市，市场估值很好的话，既有股东不会转让，未进场在抢，现在恰恰相反。
“谁傻去买城商行股票，现在股东都想套现。”一位银行业资深人士对记者表示，现在银行板块权重过高，城商行经营不规范，持股未厘清。银行以后如何健康发展都是未知数，上市银行尚未解决圈钱问题，城商行如何上市？除非去香港。目前监管层不批，是明摆的事。
但赵庆明认为，银行比一般企业更加规范，发展离不开资本市场，从金融改革来说也都需要，但短期的问题需要增强市场信心，如果搞几个庞然大物圈钱，市场可能会更加脆弱。城商行的规模比一般较大规模的企业还要大，一旦开闸上市，供应多了，自然就不值钱，不看好二级市场的表现。目前IPO处于停滞状态，是管理层对股市的呵护。
IPO最佳时期已错过
随着利率市场化推进，地方融资平台贷款不良的暴露，地方商业银行的利润可能已收到影响。
“城商行IPO最佳时期已错过。”奚君羊称。
今年6月8日，银监会发布《商业银行资本管理办法（试行）》，并于2013年1月1日起实施。管理办法对监管资本要求、资本充足率计算、资本定义、信用风险加权资产计量、市场风险加权资产计量、操作风险加权资产计量、商业银行内部资本充足评估程序、资本充足率监督检查和信息披露等进行了规范。
在奚君羊看来，城商行如果达不到资本金的要求，则势必影响其发展。不可能通过原有股东增资扩股，现在市场对银行股的未来前景有所担忧。
上市一直是某些银行的最佳选择，但有意愿未必就能实现。奚君羊认为上海银行谋划多年，但终未能上市，如果前几年行情比较好时上市，对银行来说，发行价比较理想，融资规模比较理想，融资成本相对较低，银行则有丰厚的资金来拓展业务。但现在市场对整个银行业业绩预期有所担忧。
“但银行没有其他更好的选择。如果不上市，可能面临发展拐点。错过发展机遇。”所以，它们还将争取上市，哪怕去香港谋求H股。”奚君羊最后指出。
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