齐翔腾达涉足降解塑料 募资约20亿投建PBS

每经记者 许金民

背靠中石化齐鲁分公司、青岛炼化，拥有丰富碳四来源的齐翔腾达（002408，前收盘价15.72元）决定涉足降解塑料行业。今日，公司推出定增方案，拟向包括大股东在内的投资者增发募资约20亿元，投建15万吨/年PBS项目，成为第三家进入该行业的上市公司。

充分利用碳四资源

齐翔腾达的方案显示，公司拟非公开发行不超过1.2亿股，其中大股东齐翔集团认购金额不低于1亿元；募资约20亿元，扣除发行费用之后将用于投建15万吨/年环保新材料（PBS）工程项目；发行价不低于14元/股，较该股停牌前的收盘价便宜1.72元/股。

15万吨/年环保新材料 （PBS）工程项目总投资39.1亿元，建设期2.5年，将分两期建设。一期建设10万吨/年正丁烷法顺酐生产装置、5.5万吨/年1,4-丁二醇（BDO）生产装置；二期与一期建设内容相似，但多出7.5万吨/年丁二酸生产装置及15万吨/年聚丁二酸丁二醇酯（PBS）生产装置。通过装置的构建可知，该公司将采用直接酯化工艺，而非酯交换工艺。

对于投资目的，齐翔腾达表示，在公司目前的生产中，会产生大量的副产品丁烷，公司对其并未进行深加工，而是直接出售，而丁烷是生产PBS的主要原料。增发项目的实施，可以进一步加深原料碳四的利用率、拉长公司产品链、增强公司盈利能力。

《每日经济新闻》记者注意到，目前齐翔腾达已充分利用了碳四中的丁烯组分，用于生产甲乙酮、丁二烯，并打算利用丁二烯生产钕系稀土顺丁胶。需要说明的是，该公司的碳四资源来自中石化齐鲁分公司、青岛炼化。

两上市公司已先期涉足

齐翔腾达并非第一家涉足PBS行业的上市公司，目前，金发科技（600143，收盘价5.58元）、ST鑫富（002019，收盘价5.83元）均拥有该产品。

资料显示，早在2007年3月，ST鑫富就已规划了PBS项目，产能为3000吨/年；2007年10月，装置正式投料开车；至2008年3月，已顺利生产出注塑级、挤出级和吹塑级的PBS母粒。由于采用的是间歇法，ST鑫富随后上马了1万吨/年连续法PBS项目，并规划再建1万吨/年，产能合计2.3万吨/年；不过，目前产能为1.3万吨/年。

金发科技生产的则为PBSA，为PBS的改性品种。项目于2009年启动，首期产能为3万吨/年；2011年5月12日建成试车，2011年10月正式投产。该公司二期规划产能为9万吨/年，目前还未开建。

两家公司中，ST鑫富在今年的半年报中首次披露了PBS的毛利率为9.55%；之所以如此低，是因为该公司的PBS产品杂质含量较多，销售出去之后遭遇客户退货。金发科技并没有将该品种单列，外界无法获悉其盈利情况。

PBS到底是种什么材料？

资料显示，聚丁二酸丁二醇酯（PBS）是优异的生物降解材料，其用途极为广泛，可用于包装、餐具、农用薄膜、生物医用高分子材料等领域。与聚乳酸 (PLA)、聚羟基烷基酸酯(PHA)等降解塑料相比，PBS价格极低廉；缺点是目前国内厂家生产的产品分子量不高。