布局2000点保卫战 基金经理：关注大市值低估值股

每经记者 董华 发自深圳

昨日两市早盘双双低开，上证指数最低探至2005点，几欲跌破2000点，11点之后，上证指数开始“反攻”，最终以红盘报收。

事实上，上周市场以单边下跌态势，一度逼近2000点整数关口，给市场信心再次带来毁灭性打击。昨天的反弹，似乎是在动荡中修复市场上周所丧失的信心。

然而，《每日经济新闻》记者统计了上周以来的龙虎榜数据后发现，近期机构仍以出货为主。众禄基金仓位测算也印证了这一结果。对此多位基金经理表示，资金面上，市场并无大的变化，主要还是一些存量资金间的博弈结果。昨天市场反弹主要是周期股的功劳，未来一段时间可关注水泥、煤炭和机械等超跌板块机会。

机构上周出货为主

上周以来的龙虎榜数据显示，机构仍以出货为主，买入意愿不强，买入资金量也极为有限。

9月17日，有两家机构买入深桑达A（000032，收盘价6.85元），买入合计1503万。9月18日，五家机构合计买入信立泰（002294，收盘价26.90元）3864万，四家机构合计卖出2874万，还有好想你 （002582，收盘价16.52元）出现三家机构买入身影，合计买入2778万。

北信源 （300352，收盘价28.40元）也是上周的热门股票，9月17日，该股有两家机构卖出，一家买入，合计卖出822万，19日，再度有三家机构介入，合计买入1930万。9月24日，一家机构买入新疆浩源1450万。另外，机构买入的个股还有劲胜股份、精工科技和东华测试等。

尽管上周机构有少许加仓，但卖出仍是主流。其中，卖出的板块主要是材料行业、电子信息、综合行业、有色金属、汽车行业和食品等。

9月17日，太空板业有三家机构买入1885万，然而，9月18日，太空板业又遭两家机构合计卖出2202万。遭遇卖出量最大的是中恒集团和中航精机，9月18日，有三家机构卖出中恒集团，合计卖出1.67亿，一家买入1615万。同日中航精机也被五家机构卖出，合计卖出1.71亿。

另外，还有亿阳信通，该股在9月19日被一家机构席位卖出3170万。同日，恒邦股份也被机构合计卖出1201万。汤臣倍健由于业绩增长低于预期，也成为出货的重点对象，有四家机构21日买入8759万，五家卖出1.23亿。9月24日，两家机构合计卖出云南锗业2691万。

《每日经济新闻》记者统计显示，上周机构卖出的个股还有长城电脑、中润资源、盛达矿业、深天马、明牌珠宝、北斗星通、中捷股份和北海国发等。

基金连续两周减仓

上述龙虎榜中的机构动向，或许与基金有关。事实上，为降低风险，偏股型基金仓位已连续两周下降。基金在近期的态度显得非常谨慎，并没有抄底的举动。

众禄基金研究中心仓位测算的结果显示，9月14日到9月21日偏股型基金（包括股票基金和混合基金，剔除QDII和指数型基金）平均仓位下降0.69个百分点至80.17%。其中，股票基金平均仓位为84.77%，较前期下降0.67个百分点；混合基金平均仓位为72.60%，较前期下降0.60个百分点。

根据众禄基金研究中心动态仓位的监测结果，471只偏股型基金中，有41只仓位保持不变，有262只选择减仓，有168只选择加仓，加仓基金与减仓基金的比例约为0.64:1。

从具体基金公司来看，存在加仓迹象的主要有：宝盈、博时、东方、方正富邦、光大保德信等。而存在减仓迹象的主要有：大成、东吴、富国、工银瑞信、广发等。

华南某基金公司基金经理对《每日经济新闻》记者表示，市场虽然近期有一些反弹，但是鉴于基本面不乐观，经济并未企稳，所以暂时不宜乐观，短期内会有反弹，不过由于市场情绪不稳，加之政策一再低于预期，市场的下跌还会继续。记者也了解到，他管理的基金目前仓位在三成左右，持有的股票也大多以周期性的大市值的股票为主。

基金经理：关注大市值股票

从市场目前的情况来看，基金普遍认为市场基本面仍然未到反转时刻，这也意味着市场的探底行动或将继续。对于是否会跌破2000点，乐观的基金经理认为，短期2000点的支撑力还是很强，震荡盘整格局仍将延续。然而悲观的基金经理也表示，市场目前跌破2000点是个大概率事件，指数已经失去了衡量个股的作用，目前要关注的是低估值大市值的周期类板块。

而上周公布的9月汇丰中国制造业PMI预览值为47.8，比8月反弹0.2，有所改善，但仍低于荣枯线以下，表明经济下滑趋势并没有改变，未来两三个月仍处于低迷期。

再者，市场普遍预期9月是央行降低存准率的时间窗口，因此央行的政策大幅低于预期，导致市场开始担忧基建投资的资金保障问题，由此担忧经济见底时间可能推后。

“昨天市场反弹主要还是周期股的功劳，但是最终点位的确定，还是在市场情绪博弈的结果上。”北京某基金公司基金经理表示，“从资金面上来看，市场目前并没有大的变化，还是一些存量资金之间的博弈。”

那么，在此背景下，究竟要如何进行下一步的投资呢？

上述北京某基金公司基金经理告诉《每日经济新闻》记者，如果市场跌破2000点的话，反弹强度可能较大，一旦跌破2000点，国家可能会出台一些呵护市场的政策，然而这些都只是猜测。

“目前的话，反弹是有，但是由于基本面不行，反转没有。所以接下来3个月的机会也就在一些反弹的机会中了。”华南某基金公司基金经理表示，“目前，指数已经不能完全反映股票的变化了，未来中小市值的股票可能会跌得更多，而周期类股相对会较好一些，取得一些相对收益，但绝对收益很难说。未来比较看好水泥、煤炭和机械等前期跌幅比较大的周期类股票，目前基本已到估值底部，而且基本面也稍微在好转，一些资金可能会趁势阶段性去‘修复’该板块。”