金融服务均等化概念被提出

易宪容

央行目前公布了《金融业发展和改革“十二五”规划》(以下简称《规划》)。该《规划》涉及到未来中国金融业发展方方面面的内容。无论是从广度还是从深度上来说，都给出了未来几年中国金融业发展与繁荣的愿景。其中，在《规划》中最有新意的应该是提出了一个金融服务均等化的概念。可以说，金融服务均等化既是未来中国金融业的发展趋势，也是中国实体经济对金融业提出的要求。

金融服务均等化概念被提出

一般来说，金融服务的大众化、普及化、均等化既是现代金融业发展与繁荣的动力，也是现代各国实体经济对本国金融服务提出的新要求，同时它又是调整与改善社会收入分配不公平的工具和帮助广大的弱势民众在社会中向上流动的方式。因为，金融服务均等化就是要求现代金融市场为广大的民众提供广泛的投资工具与市场、提供便利的融资渠道及方式，让更多的弱势民众与中小企业通过金融服务均等化或有效融资途径来分享整个社会经济增长之成果，来改善其生活及企业之现状。

非均等化成经济增长

主要障碍

从最近的经济学研究成果表明，金融服务非均等化已经成了当前阻碍不少国家经济增长主要障碍。因为，我们知道，经济增长是指实际产量上升，意味着生产活动蓬勃发展，民众就业机会增加，劳动力收入上升，从而使得个人消费增长与市场繁荣，及进一步就业机会增加。而无论是生产、投资，还是就业机会的增加，都会涉及到融资与信贷的问题。在金融服务非均等化的情况下，无论是弱势群体还是中小企业都无法获得所需要的融资或融资上存在很大困难。比如，一家弱势的企业，即使他有最好的投资计划或良好的发展前景，但由于是小企业，没有金融机构所要求的融资抵押品，那么它就无法获得所需求的融资，从而这家企业融资问题也就无法得到化解，这种信贷限制进而限制了企业的进一步发展。在这种情况下，这些弱势群体或小企业就可能丧失生产与投资机会，从而他们的财富与收入水平也就无法得以增长或增长速度要慢。特别是，在中小企业所占企业比例绝对高的情况下（99%以上），如果中小企业或弱势企业由于得不到融资而不能够发展，那么该地经济的活力与繁荣也不可能出现。可以说，从经济学研究与现实的情况来看，金融服务的非均等化已经成了各国经济增长主要障碍。所以，《规划》中提出这个概念，笔者认为其意义十分重大。

均等化包含两层含义

在《规划》中，金融服务均等化主是有两层意思。一就是金融服务基本实现全覆盖。坚持金融服务实体经济的本质要求，确保资金投向实体经济；二是实现金融服务专业化、特色化、精细化、品牌化，促进基础金融服务均等化，提高金融服务的可获得性。

对于第一层次的意思，它主要包括四个方面的内容。一是金融必须服务于实体经济，金融业的发展必须与实体经济相适应。只要实体经济有需要，金融服务就得创造条件来保证。可以说，从近百年来的金融史来看，为何金融危机出现了一次又一次，问题的关键就在于金融服务与实体经济没有实现相适应，而是采取信用无限扩张的方式来推高不同资产的价格，形成一个又一个的金融市场泡沫。可见，金融服务基本实现全覆盖及并坚持服务于实体经济之要求就是对这些金融危机的深刻反思的结果。二是金融均等化是要把金融服务重点放在对弱势民众与弱势企业的支持上。因为，在市场上，强势企业的市场力肯定会好于或优势于弱势企业，他们占有社会金融资源也比较便利。比如中国的大型国有企业，不仅拥有比较强大的市场力，而且也容易得到各个方面的政策支持。但是，对弱势企业及民众来说，就不一样，不仅其市场力较弱，而且往往政策性资源也比较少。所以，《规划》的金融服务均等化就得重点放在支持弱势企业上。如果这些弱势企业的融资问题解决了，不仅中国经济活力得以增加，而且国内金融市场也能够实现健康发展。所以，《规划》就强调对“三农”、小型微型企业等领域的贷款增速超过全部贷款平均增速。着力解决小型微型企业融资困难。鼓励金融机构创新服务小微企业的金融产品和信贷模式。完善财税、担保、坏账核销、风险补偿、保险等政策支持体系和差异化监管措施，调动金融机构服务小微企业的积极性。同时通过完善资本市场用更多的金融工具来化解中小企业融资难问题等。三是金融服务均衡化还包括通过金融服务来鼓励科技创新及国内产业结构的调整等。四是如果正规金融体系健康发展，那必然会缩小非正规金融的空间，并让非正规金融也逐渐地纳入到正规金融体系。如果这样，就可能抑制社会资本脱实向虚、以钱炒钱，防止出现产业空心化现象，同时也是降低金融市场系统性风险的根本之路。

金融服务均等化的另一层意思主要是指如何建立更多更好多层次的金融市场，提高金融服务质量，从而为整个社会的不同投资者提供不同的投资工具与市场，让国内金融市场真正成为一个大众化、普及化、民生化、均等化的市场。这就是未来中国金融市场发展方向。

均等化如何实现？

那么，通过什么样的方式来达到金融为实体经济服务，或如何实现金融服务的均等化，《规划》强调了市场在金融资源配置中的基础性作用。市场是什么？就是有效的价格机制，通过有效的价格机制来实现金融资源的有效配置。而金融市场的价格是什么？就是利率与汇率。可以说，中国市场经济发展了几十年，许多商品市场与要素市场的价格机制在逐渐地完善，唯独国内金融市场的价格机制与发达国家成熟的市场相比相差甚远。尽管这几年国内金融市场的利率与汇率市场化有了一定的发展，但仍需加快脚步，所以在《规划》要求利率市场化改革取得明显进展，人民币汇率形成机制进一步完善及人民币资本项目可兑换逐步实现。可以说，如果《规划》这个目标得以实现，那么中国金融市场会真正迈上一个新台阶。金融服务均等化也就会在这个过程中不断地得以现实。目前国内金融市场许多问题都是与金融市场有效的价格机制没有建立有关。所以，《规划》把利率与汇率市场化作为未来5年中国金融改革的重点。因为，它也是实现中国金融服务均等化的重要条件。

总之，《规划》提出的金融服务均等是一个全新的概念，也是未来中国金融改革的重点与指向。这些都为未来中国金融业的发展与繁荣展现了一个宏伟的愿景，也希望中国金融业改革与发展更好于预期。

(作者系中国社科院金融研究所研究员)