季末资金压力大 隔夜Shibor大涨

每经记者 邓莉苹 发自深圳

随着季末及双节的到来，资金面再度面临压力。

昨日（9月19日），上海银行间同业拆放利率(Shibor)3月期以下利率全部上涨，其中隔夜利率跳涨接近60个基点，达到3.5%的高位，这也是11周以来的最高点。

华北地区一银行资金交易员对《每日经济新闻》记者表示，随着节假日因素和季末的到来，资金价格应该还会继续上涨。

昨日，多个期限Shibor均有所上涨，其中延续隔夜Shibor上涨57.91个基点，达到3.5%的高位；7天利率上涨16.09个基点至3.30%；14天利率上涨24.92个基点至3.69%；1月期利率上涨8.42个基点至4.11%。

“这几天确实感觉到资金比较紧张”，前述交易员表示，3.5%的隔夜利率已相对较高，受节假日因素的影响，这几天可能还会上涨。

在6月下旬，由于半年末的原因，市场资金曾经一度紧张，其中隔夜Shibor最高曾经达到了3.8%左右的高位，到7月份以后，该利率开始回落。

昨日，隔夜利率的水平已经高于了7天利率，与14天利率相接近，前述交易员表示，有的时候，长期利率有可能会低于短期利率，因为“短期的资金成本大家还是比较能承受，但是长期资金大家不一定能够接受。”

本周二（9月18日）隔夜利率就开始有所上涨，当日央行进行了750亿的逆回购。据路透报道，昨日央行公开市场一级交易商可同时上报正/逆回购需求,其中逆回购期限为7天和28天两种,正回购期限为91天。14天期逆回购继续未能现身。

今年以来，央行更多的是采用逆回购操作来向市场投放资金，而在上周，央行还在10年后重启了28天的逆回购，本周二也进行了550亿的28天逆回购。交易员认为，28天逆回购刚好可以跨节，其利率水平对市场的利率也有一个引导作用。

最新公布的外汇占款数据显示，8月份外汇占款较上月净减少174.34亿元，自7月外汇占款净减少后，外汇占款下降的趋势似有所加剧。虽然新增外汇占款的逐渐减少对流动性会有所影响，但是由于美国QE3推出，美元贬值预期的增加可能会导致热钱回流。而兴业证券研报也认为，由于原油等大宗商品继续走高，对输入型通胀的担忧将制约央行放松的空间。

某券商分析师表示，从目前的状况来看，央行暂时不太愿意出台大的货币政策，如果逆回购基本可以将资金利率维持在相对比较平稳的状态下，央行可能更多的还是会采用正回购和逆回购来进行。