老法师看盘：央行出牌将成行情突破的关键

每经记者 毛晋楠

本周，似乎是全球投资者的节日，特别是大宗商品市场，以黄金、原油为代表，一路飘红。这一切，都建立在对QE3推出的预期上，美联储也毫不含糊，周四正式宣布推出QE3，全球资本市场进一步上涨。

不过，A股市场的走势却相对落后。张道达先生如何看待未来的市场？周五收盘后，《每日经济新闻》记者（以下简称NBD)采访了张道达先生。

QE3能带来什么

NBD：全球大涨，A股却独自低迷，道达先生，这是怎么回事？

道达：本周A股走得比较弱，原因是多方面的。最主要的原因有两点，就是新增资金和周边局势。但我感觉，市场还是有一定的强度，本周5个交易日，上证指数均未触碰到30日均线，说明多方依然掌握主动权。

NBD：QE3终于出来了，全球资本市场一片欢腾。你认为这会给中国经济和A股带来什么？

道达：这是一个很强的注入流动性的信号，有助于全球经济的复苏，对于中国经济也有帮助，比如出口；但是我也担忧，通胀会再度升温，因为从前两次推出的效果看，大宗商品市场都会大幅上涨。对于中国经济，或会产生注入性通胀，这对于中国经济既是机遇，也是考验。

NBD：你刚谈到等待开闸放水，没想到当晚美国就推出了QE3。接下来，你认为中国央行会跟进吗？

道达：我的观点很明确，全球央行行长应该是有默契的，当美联储发招后，央行很可能会出牌。不过，根据我的观察，出牌的时机选择将是一种“另类”的方式。当然，往往市场对出牌的预期越高，其选择出牌的概率则会越低。

A股需要“活水”

NBD：对A股的走势怎么看？最近你是站在多方的一边，但是市场似乎在与你作对。

道达：在大多数时候，市场就像个淘气的小孩，让你捉摸不透。本周的走势就是这样，涨跌相间，让人很难受。但是从趋势来看，上周五拉出长阳后，A股选择了进行旗形调整。你看，上周五的长阳就像一根很长的杆子，本周的5根日K线，构筑了一面旗帜。从概率上讲，旗形调整是一个过渡的形态，调整完成后，会延续此前的运行方向，继续保持上涨。

NBD：但是资金面似乎仍不乐观。

道达：这个是关键点。现在，全球开始新一轮刺激政策，有助于全球经济的复苏，中国经济跟随全球复苏而向好的可能性明显增大。所以，一旦有了资金“活水”，行情将会再度井喷。所以，央行何时扭开水龙头，将成为行情突破的关键。

NBD：说说周期股吧，本周整体表现还算出色。

道达：我在近期也是反复强调，周期性板块是行情的核心。从本周来看，参与这个板块的投资者还是有所收获，所以应该抓住这根主线，而行情要想突破，也离不开这个板块。特别是银行股和地产股，它们能否在下周走强，也决定着短期行情的方向。

道达邮箱：

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