转融资“输血”增加 A股上周五融资买入额暴涨174%

每经记者 曾子建

上周五 （9月7日），A股市场迎来久违的放量反弹，也促使融资融券交易放出巨量。交易所公开数据显示，上周五沪深两市融资买入额合计高达62.6亿元，而前一交易日融资买入额仅为22.8亿元，融资买入额单日爆增174%。如此巨幅放量，史上罕见。值得注意的是，截至上周五，中国证券金融股份有限公司（以下简称证金公司）转融资总额达71.15亿元，这也被认为对融资买入额放量起到重要作用。

不过，亦有业内人士认为，尽管融资买入额成倍放大，但并不表明融资客对后市非常看好。相反，上周五的反弹很可能只是给融资客提供了一次极佳的“T+0”操作机会，因为当天融资偿还量同样惊人。

转融资融出总额达71亿元

《每日经济新闻》记者注意到，9月7日，沪深两市出现报复性反弹，沪市成交1111亿元，深市成交1102亿元，均较前一交易日明显放量。而沪深交易所公布的融资融券数据显示，融资买入金额更是成倍放大。其中，沪市上周五融资买入额达到创纪录的43.4亿元，而周四的融资买入额仅为16.1亿元。深市上周五融资买入额为19.2亿元，周四融资买入额仅为6.7亿元。从两市合计来看，上周五融资买入额增长幅度高达174%。从成交明细来看，融资买入额放量最明显的个股主要集中在金融股。其中单日融资买入额超过1亿元的有民生银行、兴业银行、辽宁成大。此外，海通证券的融资买入额也高达8861万元。

业内人士认为，融资买入额大幅放大，一方面有行情出现报复性反弹的原因，但更为重要的是，转融通推出后，证金公司为融资融券输入巨额资金，也对融资买入放量起到明显作用。8月30日转融资交易推出之初，转融资额为55亿元，而到上周五转融资总额达到71.15亿元，如此巨额资金为试点券商提供了更加充裕的融资金额。

融资标的股还款超买入额

《每日经济新闻》记者注意到，虽然融资买入金额成倍放大，但有业内人士认为，这可能并不代表融资客们非常看好本轮反弹的高度，因为在融资买入的同时，这些做多者也在更积极地还款。数据显示，沪市上周五发生融资额43.4亿元，但其中多数融资标的个股的还款额都超出了融资买入额。如浦发银行（600000，收盘价7.56元）融资买入7900万元，而融资偿还额高达1.1亿元；又如中信证券（600030，收盘价11.45元）融资买入6800万元，但融资偿还额高达1.58亿元；招商银行（600036，收盘价10.10元）则体现得更明显，融资买入4400万元，但融资偿还额却高达1.52亿元。正是由于不少个股融资偿还额超过融资买入额，也使得上周五的融资余额反而较周四出现了小幅回落。其中，沪市融资买入额43.4亿元，但融资余额却从周四的467.34亿元减少到466.55亿元。

业内人士认为，实际上，在上周五A股市场的反弹中，融资客表现出了更多的谨慎，从不少个股融资融券交易数据可以看出，融资客很有可能在借上周五大幅反弹低位融资买入后，又大举偿还融资进行“T+0”交易。

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