股基之觞：赚钱效应缺失 份额持续缩水

每经实习记者陆慧婧 A股市场久旱逢甘霖。9月7日，沪深两市双双大涨，一扫4个月以来的阴霾。然而，回顾过去3年，持续几年的震荡行情，不仅灼伤了基金业绩，也导致股票基金保有份额出现腰斩。 据统计数据显示，成立满3年，同时取得正收益的股票基金只占总数两成左右，赚钱效应缺失，基民纷纷选择用脚投票，股基份额持续缩水。 有统计表明，2009年成立的股票基金，相比成立之初的份额，如今只剩下60％；之后，形势似乎变得更加严峻，2010年、2011年成立的股基，份额有的已经缩水超过50％，今年三季度还没结束，新成立的股票基金也已全线“瘦身”。 股票基金持续“瘦身” 转眼之间，A股市场已历经3年熊市，3年时间里沪指已跌去近28％，相对A股市场的惨淡，同期股票基金表现相对抗跌，成立满3年的300只偏股型基金，仅19只跑输大盘。在涨幅榜中，除了曾经的“一哥”王亚伟管理的华夏大盘、华夏策略净值涨幅超过30％外，嘉实增长、广发聚瑞、银河行业、嘉实优质企业4只股票基金也涨逾20％。尽管如此，获正收益的股票基金依旧寥寥无几，统计显示，共66只基金获正收益，占比仅两成。 然而，业绩取得正收益也并非一纸保证书，66只取得正收益的基金中，仍有半数基金3年间份额缩水，银河银泰混合净值上涨16％，份额缩水30％，泰达宏利品质生活净值提升10％，份额下降7成，中银收益混合净值上涨18.61％，份额同样大跌34％。 “有时候，净值涨到成本线上，基民就会赎回。”业内人士指出。《每日经济新闻》记者观察发现，尽管长期业绩表现抢眼，但在震荡行情之中下，多只基金净值有时也难免波动到1元下方。 “市场缺乏普遍的赚钱效应，新股基都卖不掉，更不要说老基金了，涨多少都没有用，主要和投资者心理预期有关。”某基金公司市场部人士向《每日经济新闻》记者表示。数据显示，该基金公司旗下一只老基金3年业绩回报超过20％，晨星3年期评级5星，份额同样未能逃脱缩水的命运。 “A股市场持续的震荡市导致投资者很难有确定的预期回报，今年买了，不知道明年是否赚钱。几年下来，能不能获得正收益也很难判断，这样一来，多数投资者会转向固定收益类产品。”业内人士分析指出，尽管固定收益类产品年化收益不高，但相比股票有个确定的预期。特别是今年以来，投资者心态有所转变，追求资产的保值成为首要目标。 从时间上看，随着A股市场一路赶底，股票基金亏损现象日趋严重。2009年成立的股基，8成仍在亏损；2010年成立的股基，98％呈负收益；2011年成立的股基，92％还在面值之下。 而业绩下跌也直接导致份额滑落。2009年成立的股票基金，如今份额只剩60％，之后形式更加严峻，2010年、2011年成立的股基，份额已经缩水超过50％，今年三季度还没结束，新成立的股票基金也已全线“瘦身”。 尤其值得注意的是，成立于2008年大熊市的股票基金，普遍业绩好于往后几年，截至9月7日，53只偏股型基金累计净值低于1元的仅有4只，41只基金涨幅超过20％，总体份额不但不缩水，还有10％的增长。 提前结束募集成风 行情疲软，基民也不待见，基金公司亦只有顺势而为。 近期，诺德基金发布公告称，原定9月28日结束募集的深证300指数分级基金，于9月4日提前结束募集，募集时间整整提前了24天。然而，查阅诺德基金之前的公告可知，深证300分级指数基金在8月28日刚刚延长了募集。 “公司两个星期前对新基金募集情况有点担心，提前走了延长募集的流程，并不存在基金发行的问题，基金最后的募集情况还可以，等这两天公司公告就可以看到。”诺德方面对《每日经济新闻》记者如此解释。 事实上，诺德基金的这一举动，在基金发行中也并非特例。 就在诺德基金宣布延长募集的同一天，华商基金也提前结束了旗下中证500分级基金的募集。和诺德一样，华商基金在3天前刚刚延长了此基金的发行日期。 值得注意的是，6月以来，股票基金提前结束募集的现象逐渐增多。6月13日，银华中小盘提前5天结束募集；7月，易方达量化衍生股票基金将截止日期由7月20日提前到7月3日；此后，又有融通医疗等基金加入提前结束募集的行列。 据统计，6月以来，共有5只偏股型基金提前结束募集。不过，从募集金额上看，这几只基金的募资情况并不出彩，诺安和华商还没有公布发行结果，其余3只基金则无一超过4亿份。 业内人士表示，市场惨淡，股票基金没有足够的人气，每每发行都要寻求帮忙资金，如要抬高发行规模，基金公司必须耗费大量的人力物力。然而，帮忙资金过多，一旦打开赎回后撤离，次新基金将会巨幅缩水，这样对基金公司也没有太多好处。从另外一方面也可看出，近期基金公司精力并不在股票基金上，一旦满足成立条件就可以退出发行档期。 “提前结束募集或许和近期证监会要求基金公司自查帮忙资金有关。”某基金研究中心人士表示。 针对目前基金公司重债轻股的现象，某基金公司内部人士表示，2006年和2007年时，股票基金发行扎堆，导致基金公司产品结构都偏重股基。“有些基金公司产品里有六、七只股票基金，债券基金只有一到两只，遇到股市不好，投资者、基金公司都损失惨重，现在行情低迷，公司顺势调结构，完善产品线，未来无论何种行情，都能提供给投资者合适的产品。” 当前输的是时间不是钱 面对近期“失宠”的股基，基民又该如何应对呢？ 北京某研究中心投资人士表示，市场越低迷机会越大，从投资周期来看，目前市场低于历史平均线，是相对好的投资时机。 “从整个基金行业的历史来看，发行最难的时候，往往是酝酿机会的时候。”华泰联合证券基金研究中心总经理王群航表示。 某工行理财经理称，债市经历了大半年牛市，后市走向分歧凸显，股市目前处于底部区间，风险不是很大，“现在输的是时间，不是钱。” “往往涨上去了，就有风险。”上海银行理财经理表示。不过，从历史经验来看，投资者大多喜欢买涨不买跌，这也是普遍的心理，因此，对于股基的未来表现，投资者普遍感到难以把握。 如需转载请与《每日经济新闻》联系。未经《每日经济新闻》授权，严禁转载或镜像，违者必究。 每经订报电话 北京：010-58528501上海：021-61283003深圳：0755-83520159成都：028-86516389028-86740011无锡：15152247316广州：020-89660257