恒泰艾普定增成行 董事长转眼浮亏近半

每经记者 赵阳戈

恒泰艾普（300157，收盘价23.02元）的并购再下一城，其以定增与现金支付结合方式拿下廊坊新赛浦100%股权的实施报告书昨日（9月6日）出炉。

不过需要指出的是，其高达42.34元/股的定增价，较二级市场大幅溢价83.93%，包括恒泰艾普董事长在内的几位定增特定对象，以资产换得的股票，转眼间浮亏了45.63%。

定增价高出八成多

恒泰艾普昨日称，公司向董事长孙庚文，以及自然人沈超、李文慧、陈锦波、田建平等特定对象，以定增和支付现金相结合的方式，购买其所持有的廊坊新赛浦合计100%股权的重大资产购买的关联交易，终于实施。

资料显示，廊坊新赛浦100%股权作价3.64亿元，定增和现金支付为“八二开”，恒泰艾普共计支付了7280万元现金，定增则合计发行了687.77万股。其中，恒泰艾普董事长孙庚文获得定增股份110.5万股，限售期为36个月；其余人按比例分配，限售期为12个月，自然人沈超、李文慧、陈锦波、田建平此前均不持有恒泰艾普的股份。《每日经济新闻》记者照此计算发现，上述定增部分每股成本为42.34元，较恒泰艾普昨日23.02元的收盘价大幅溢价83.93%。

对此，恒泰艾普证券部工作人员表示，定增价都是各方此前约定好了的，价格此后没有变动，也是特定对象看重公司战略发展的表现，相比之下，对个人利益得失就比较淡。

对投资者来说，高定增价不是应该是利好消息吗？——恒泰艾普上述工作人员反问道。

并购平滑业绩数据

资料显示，廊坊新赛浦主要从事油田专用特种作业设备的生产销售，主要产品包括测井车和专用仪器车等设备，且均应用于油气勘探开发。在收购完成后，恒泰艾普将由此介入石油重点设备技术及制造业务。根据此前的相关承诺，廊坊新赛浦2011～2014年将分别实现扣非后净利润2950万元、3200万元、3900万元、4700万元；依此计算，2011年廊坊新赛浦的扣非净利润，相当于恒泰艾普的37.69%。

据公开信息可以看到，自恒泰艾普2011年上市以来，其并购行动就一直在进行。除了廊坊新赛浦之外，恒泰艾普还先后宣布北京博达瑞恒51%股份、加拿大SpartekSystems公司34.8%股份、成都西油联合51%股份的收购计划，由此丰富并拓展业务；在既有的勘探开发软件及技术服务基础上，公司还介入到非常规油气资源开发业务和石油重点设备技术及制造业务，实现既定的三大业务板块规划，而收购廊坊新赛浦，正是恒泰艾普计划中的一步。

需要指出的是，并购不但令恒泰艾普业务更加丰富，也能平滑其业绩。2012年半年报显示，北京博达瑞恒实现了1192.11万元的净利润，按51%比例来算，贡献给恒泰艾普607.98万元，如果不计算这部分利润，恒泰艾普上半年业绩将同比下滑10.51%（恒泰艾普今年上半年业绩实际增长3.84％）。